VAALCO Energy, Inc. annonce son intention d'être cotée sur le marché principal de la London Stock Exchange NYSE: EGY

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VAALCO Energy, Inc. annonce son intention d'être cotée sur le marché principal de la London Stock Exchange NYSE: EGY
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HOUSTON, 16 septembre 2019 (GLOBE NEWSWIRE) – VAALCO Energy, Inc. (NYSE: EGY) («VAALCO» ou la «Société»), société énergétique indépendante axée sur les actifs de développement et de production en Afrique de l'Ouest, a annoncé aujourd'hui son intention formelle de rechercher un prix standard sur le marché principal de la Bourse de Londres ("LSE"), en complément de son prix existant à la Bourse de New York.

Réflexes:

  • VAALCO est un opérateur établi qui a fait ses preuves en Afrique de l'Ouest.
  • Exploitant du bloc Etame Marin situé au large de la côte gabonaise (participation de 31,1%), qui a produit environ 110 millions de barils bruts depuis la première vente de pétrole en novembre 2002.
  • Production nette (après déduction des redevances) de 3 664 barils de pétrole par jour ("BOPD") à compter du deuxième trimestre de 2019
  • Focalisation stratégique sur la génération de cash-flow libre à partir d'une base de réserve à faible risque
  • Programme de travail récemment mis en place à Etame en 2019/20 pour augmenter la production et les réserves, avec un maximum de trois puits de développement et deux puits d'évaluation qui seront forés au cours des 12 prochains mois ("Programme de travail")
  • Réserves et ressources de ~ 123 millions de barils bruts de pétrole ("MMBBL") à Etame
  • Des opportunités de développement et des opportunités de vente significatives sur ou à proximité des plates-formes existantes où il existe une infrastructure pour démarrer rapidement la nouvelle production, améliorant encore l'économie
  • Portefeuille diversifié présentant un potentiel d'exploration et de développement pour le bloc P, au large de la Guinée équatoriale (taux d'activité de 31,0%)
  • Base financière solide sans endettement et trésorerie et équivalents de trésorerie de 48,6 millions de dollars au 30 juin 2019
  • Rechercher activement des opportunités de fusion et d'acquisition dans des domaines stratégiques
  • Obtention d'une double cotation sur le marché principal de la LSE afin d'élargir la base d'actionnaires et d'accéder à des capitaux futurs pour soutenir la stratégie de croissance
  • Anticipez la cotation avant le 30 septembre 2019
  • Les actions seront cotées sous le symbole EGY et la capitalisation boursière attendue dans Admission sera d'environ 100 millions de dollars.

Cary Bounds, directeur exécutif de VAALCO, a déclaré: «Depuis 2017, notre stratégie est clairement axée sur le renforcement des fondements fondamentaux de la société et sa préparation à une croissance durable à long terme. Nous avons livré avec succès une série de développements matériels qui ont assuré et amélioré l'avenir de VAALCO, ce qui nous permet de nous lancer dans cette double inclusion en position de force.

VAALCO occupe une position enviable pour une entreprise de cette taille en ce qui concerne son solde sans dette et sa trésorerie solide. Cela nous permet d'autofinancer notre programme de travail actif qui a récemment commencé et fournira de multiples catalyseurs au cours de la prochaine année alors que nous chercherons à améliorer la production et à obtenir des avantages de nos réserves et ressources prouvées.

La liste de Londres a un sens stratégique en termes d’obtention de la double inclusion dans un autre grand marché international doté d’une compréhension approfondie des propositions d’investissement et des actifs au sein de l’approche VAALCO en Afrique de l’Ouest. Nous espérons utiliser la liste comme un tremplin pour atteindre nos objectifs ambitieux de croissance organique et inorganique à moyen terme. "

Avec sa liste de LSE, VAALCO a publié une présentation actualisée des investisseurs sur son site Web, www.vaalco.com, dans la section Relations avec les investisseurs dans Diffusions Web / Présentations.

Pour plus d'informations:
VAALCO Energy, Inc. (Enquêtes générales et investisseurs)+00 1 713 623 0801
Site Web:
Cary Bounds, PDG
Elizabeth Prochnow, directrice financière
www.vaalco.com
Buchanan (PR du Royaume-Uni)+44 (0) 207 466 5000
Ben Romney / Chris JuddVAALCO@buchanan.uk.com
Al Petrie Advisors (Relations investisseurs américains)+00 1 713 543 3422
Al Petrie / Chris Delange
GMP First Energy (conseiller financier et courtier en valeurs mobilières)+44 (0) 207 448 0200
Jonathan Wright / Hugh Sanderson
Canaccord Genuity (courtier en valeurs mobilières)+44 (0) 207 523 4617
Henry Fitzgerald-O’Connor / James Asensio

1: Description de l'entreprise
VAALCO est une société énergétique indépendante basée à Houston, au Texas, aux États-Unis. UU. Dédié à la production de pétrole brut et à l'exploration et la mise en valeur de propriétés pétrolières en Afrique de l'Ouest.

L'actif principal du groupe est une participation active de 31,1% dans le bloc Etame Marin, situé en dehors du Gabon, qui a produit plus de 110 millions de BLBBL à ce jour. Le contrat de production partagé du bloc Etame Marin ("Stade PSC”), Il a été souscrit en juillet 1995. En septembre 2018, VAALCO a prolongé la phase PSC jusqu'en 2028, avec la possibilité de la prolonger de deux autres périodes de cinq ans.

VAALCO est désigné comme opérateur pour le compte des propriétaires des joint-ventures Etame ("Consortium Etame"). Le consortium Etame est composé de quatre sociétés: 1) VAALCO Gabon SA; 2) Addax Petroleum Oil & Gas Gabon; 3) Sasol Gabon SA; et 4) PetroEnergy Resources Corporation. Etame est soumise à une retenue conservée à 7,5% par l'État gabonais, actuellement détenue par Tullow Oil Gabon SA, la participation au capital social du travail de VAALCO passera à 30,3% en juin 2026, date à laquelle la retenue tardive augmentera à 10%.

La participation de VAALCO dans Etame représente la quasi-totalité des revenus du Groupe et 100% de ses réserves. En plus de sa participation dans le bloc Etame Marin, VAALCO a une participation active de 31,0% dans une partie non développée du bloc P, située sur la côte de la Guinée équatoriale.

Au 31 mars 2019, VAALCO avait estimé les réserves prouvées à 5,6 MMBBL, les réserves probables à 4,5 MMBBL et les ressources éventuelles (3C) jusqu'à 11,9 MMBBL, conformément à ses intérêts dans le bloc Etame Marin. On estime que ses intérêts dans le bloc P constituent des ressources éventuelles (3C) d’un montant maximal de 8,2 MMBBL.

VAALCO a été fondée en 1985 et ses actions ordinaires sont actuellement inscrites à la cote de la Bourse de New York sous le symbole "EGY" et continueront à être négociées après l'admission.

2: Cas d'investissement
Opérateur établi avec une feuille de route éprouvée en Afrique de l'Ouest
Le Groupe a acquis sa participation dans Etame en juillet 1995. Depuis lors, VAALCO a agi en tant qu'opérateur et a produit plus de 110 MMBBL de pétrole à ce jour, y compris des gisements profonds et surexprimés. Outre le bloc Etame Marin, le Groupe participe activement au futur bloc P, qu’il détient depuis novembre 2012 et que les administrateurs pensent pouvoir potentiellement augmenter considérablement les réserves du groupe.

Équipe de direction forte avec une vaste expérience dans l'industrie.
Les administrateurs, les dirigeants et les équipes techniques du groupe ont travaillé dans des sociétés pétrolières indépendantes et des sociétés de services indépendantes aux niveaux national et international et ont acquis une expérience mondiale dans les activités d'exploration, de développement et de production d'hydrocarbures. Ils ont une vaste expérience du marché pétrolier et gazier africain.

Free cash flow rentable de la base de réserve à faible risque
Les activités de VAALCO à Etame ont fourni au Groupe un flux de trésorerie disponible rentable avec un bénéfice opérationnel du bloc Etame Marin au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2018 de 51,3 millions de dollars. Les administrateurs estiment qu'après la modification 6 de l'étape PSC du 17 septembre 2018 ("Etame PSC Extension") Et sur la base des réserves et des ressources évaluées par les Pays-Bas, Sewell & Associates, Inc., personne compétente de la Société pour l'inscription à la cote de Londres, peut tirer parti de ces atouts pour continuer à profiter aux actionnaires.

Matériau ascendant du champ Etame existant
Les réserves prouvées de VAALCO sont estimées à 5,6 MMBBL, les réserves probables à 4,5 MMBBL et les ressources éventuelles (3C) à 11,9 MMBBL, au 31 mars 2019. Grâce à l'amélioration du prix du pétrole, des performances positives de la production et de l'extension du PSC Stage, les réserves prouvées estimées de VAALCO ont augmenté de 3,7 MMBBL (76%) en 2018. Cette augmentation résulte de (i) l'extension du PSC Stage Extension (ajout de 2,2 MMBBL); (ii) résultats de production meilleurs que prévu (ajout de 1,1 MMBBL); et (iii) la hausse des prix du pétrole brut (en ajoutant 0,4 MMBBL). Le remplacement total des réserves testées à Etame en 2018 représentait 270% de la production nette totale.

Programme de travail entièrement financé qui fournit plusieurs catalyseurs
VAALCO est entièrement financée pour mener à bien le programme de travail, qui a débuté en septembre 2019 jusqu'au premier semestre 2020, et qui consiste à explorer, développer et potentiellement agrandir les réserves et ressources connues dans le bloc Etame Marin. VAALCO a commencé le programme de travail le 13 septembre 2019 en commençant à forer son premier puits d'évaluation de programme dans le gisement Etame afin d'évaluer la formation Dentale, avec un puits d'évaluation supplémentaire pour évaluer la formation de crevette grise dans le champ sud-est d'Etame et Jusqu'à trois développements de puits à suivre. Les administrateurs estiment que le programme de travail est la première étape pour concrétiser tout le potentiel dont dispose maintenant VAALCO après l’extension de la phase PSC.

Base solide pour poursuivre une croissance inorganique opportuniste
L'objectif de VAALCO est de réaliser une croissance de transformation, tant de manière organique que par le biais d'acquisitions à valeur ajoutée ou de fusions de propriétés ou d'actifs similaires, afin de diversifier le portefeuille du Groupe.

3: stratégie
Après l'extension d'Etame PSC, la situation financière de VAALCO s'est améliorée et le groupe n'a aucune dette. Les administrateurs estiment que le groupe générera des flux de trésorerie opérationnels suffisants pour soutenir les opérations en cours et financer les projets de développement dans le bloc Etame Marin.

VAALCO cherche à accroître encore sa production et ses réserves en menant à bien son programme de travail entièrement financé et en recherchant des possibilités de croissance cumulative lui permettant de tirer parti de capacités techniques et opérationnelles éprouvées.
La pierre angulaire de la stratégie de VAALCO visant à créer de la valeur à long terme pour toutes les parties prenantes est de se concentrer sur la croissance rentable du développement de réserves à faible risque, tout en maintenant la discipline financière.

4: Les atouts
Bloc Etame Marin, Gabon
Le bloc d'Etame Marin se situe à environ 23 km au nord-ouest de la frontière internationale Gabon-Congo et à 140 km au sud-est de Sette Cama (Gabon), à des profondeurs allant de 75 à 85 m. Il est divisé en trois autorisations d'exploitation exclusives ("EEE") Dans la zone du permis, qui couvre environ 187 km2 situé autour des cinq zones de production de Etame Field. L’Ebouri EEE comprend 14,86 km2, l'EEE d'Avouma comprend 77,81 km2 et l'EEE Etame comprend 94,44 km2.

La production
En 2018, la production nette de VAALCO à Etame s'est établie en moyenne à environ 3 751 BOPD, en baisse par rapport à une moyenne de 4 159 BOPD pour l'exercice 2017, reflétant une baisse naturelle. La production nette moyenne pour le deuxième trimestre de 2019 était de 3 664 BOPD, passant de 3 549 BOPD en moyenne au deuxième trimestre de 2018 à 3 496 BOPD au premier trimestre de 2019.

Au cours du deuxième trimestre de 2019, le puits ETAME-4H a produit en moyenne environ 350 BOPD bruts (95 BOPD, nets pour VAALCO); cependant, en juillet 2019, ce puits a cessé de produire. En septembre 2019, le puits ETAME-10H, qui avait produit une moyenne d'environ 735 BOPD bruts (200 BOPD, nets pour VAALCO) au cours du deuxième trimestre de 2019, a cessé de se produire. VAALCO effectue actuellement une analyse technique des travaux de réparation rentables afin de rétablir la production dans chacun des systèmes ETAME-4H et ETAME-10H.

En juillet 2019, la Société a réalisé un travail de simulation d'acide au puits ETBNM-2H. Après ce travail, le puits ne coulerait plus naturellement et VAALCO ne pourrait pas rétablir la production. VAALCO prévoit actuellement d'effectuer des travaux correctifs au quatrième trimestre de 2019 afin de rétablir la production. Au cours du deuxième trimestre de 2019, ce puits a produit en moyenne environ 420 BOPD bruts (113 BOPD nets pour VAALCO).

En août 2019, VAALCO a apporté une modification de maintenance planifiée au FPSO Petroleo Nautipa, qui comprenait une fermeture de plein champ de neuf jours qui affectera la production au troisième trimestre de 2019. Ce point a été pris en compte pour déterminer le guide annuel complet pour 2019, qui reste entre 3 300 BOPD nets pour VAALCO et 3 900 BOPD nets pour VAALCO. Compte tenu de la combinaison du changement prévu et de l'impact de la production différée des trois puits non productifs, VAALCO s'attend à ce que la production moyenne du troisième trimestre de 2019 se situe entre 3 000 BOPD nets à VAALCO et 3 300 BOPD nets à VAALCO.

Programme de travail
Aux termes de l’étape PSC, le consortium Etame doit forer deux puits de développement et deux puits d’évaluation dans le bloc Etame Marin avant le 16 septembre 2020 ("Travail de base").

Évaluation du cas de base
VAALCO a commencé le programme de travail le 13 septembre 2019, au début du forage d'un puits d'évaluation dans l'ETAME-9P, dans le champ Etame, afin d'évaluer la formation de Dentale. En outre, VAALCO forera un deuxième puits d’évaluation dans le champ d’Etame del Sureste afin d’évaluer la formation de Gamba.

Cas de base Développement des puits de travail
Après avoir terminé la première évaluation dans ETAME-9P, dans le gisement Etame, VAALCO forera deux puits de développement dans le gisement Etame, en direction de la formation de Gamba, dont le premier sera ETAME-9H.

Travail expansif
En plus des travaux de base, VAALCO prévoit de forer au moins un puits de développement supplémentaire dans le bloc Etame Marin au cours du premier semestre 2020 dans le cadre du programme de travail ("Travail expansif").

Expansive Work est soumis à l'approbation des autres membres du Consortium Etame et de l'État du Gabon. L'emplacement du puits de développement des travaux en expansion dépendra du succès du puits d'évaluation de Gamba dans le champ Southeast Etame:

  • Si le puits d'évaluation réussit, un puits de développement supplémentaire peut être foré dans le champ sud-est (option A); ou
  • Si le puits d'évaluation n'aboutit pas, un puits de développement supplémentaire peut être foré dans le champ de South Tchibala (option B).

Coût du programme de travail
VAALCO estime que les travaux de référence coûteront environ 61,2 millions de dollars (20,5 millions de dollars, nets pour VAALCO) et que les travaux de grande envergure coûteront environ 25,0 à 30,0 millions de dollars (8,5 à 10,0 millions de dollars, nets pour VAALCO).

Si le scénario de base n’est pas exécuté, le consortium Etame doit payer la différence entre les montants dépensés pour les puits forés et les coûts estimés des puits établis dans le budget approuvé par le gouvernement gabonais, avec un coût estimé à 61,2 millions de dollars (20,5 millions de dollars, nets de VAALCO).

Bloc P, Guinée équatoriale
VAALCO (EG) Mauricio Limited ("VAALCO Mauritius") Il détient une participation de 31,0% dans une partie non développée du bloc P, située au large de la Guinée équatoriale, acquise par le Groupe en 2012. Depuis plusieurs années, la participation du bloc P dans le contrat de production Bloc P ("Bloc P PSC") Il a été suspendu. Toutefois, en septembre 2018, le ministère des Mines et des Hydrocarbures de Guinée équatoriale ("EG MMH") Il a levé la suspension.

Développement futur du bloc P
VAALCO attend que EG MMH approuve la désignation de VAALCO Mauricio en tant qu’opérateur technique pour le bloc P au nom des propriétaires des coentreprises du bloc P ("Consortium Block P"). Il n’existe aucun critère permettant à EG MMH de décider de prendre une décision. Le consortium Block P est composé de quatre sociétés, à savoir (1) VAALCO Mauricio; (2) la National Petroleum Company de Guinée équatoriale ("GEPetrol"); 3) Atlas Petroleum (International) Ltd; et 4) Crown Energy Ventures Corporation.

Chacun des consortiums du bloc P fait partie du bloc P de la CFP. GEPetrol agira en tant qu'opérateur administratif. Aux termes de la levée de la suspension du PSC Block P, GEPetrol devait présenter un nouvel investisseur ou une nouvelle coentreprise du Block P avant le 28 mars 2019 et a satisfait à cette exigence.

Une fois que le co-titulaire est approuvé par EG MMH, le consortium Block P doit forer un puits d'exploration dans un délai d'un an. VAALCO a l'intention de trouver un partenaire promu couvrant tous les coûts, ou presque, pour forer le puits d'exploration.

Le consortium Block P évalue le temps et le budget alloués aux activités de développement et d’exploration dans une zone de développement et de production du bloc P, y compris l’approbation d’un plan de développement et de production. Le bloc P PSC prévoit une période de développement et de production de 25 ans à compter de la date d'approbation d'un plan de développement et de production.

5: équipe de direction
Cary M. Bounds (directrice générale et directrice)
M. Bounds a été nommé directeur exécutif le 29 décembre 2016, après avoir été directeur des opérations de VAALCO depuis juillet 2015, ainsi que directeur exécutif par intérim depuis le 1er septembre 2016. M. Bounds a occupé divers postes Technique et gestion. accroître les responsabilités avec les principales sociétés du secteur de l’énergie, ainsi qu’avec les sociétés indépendantes d’E & P.

Andrew L. Fawthrop (président et directeur)
M. Fawthrop siège au conseil depuis octobre 2014 et en est le président depuis décembre 2015. M. Fawthrop possède une vaste et riche expérience du secteur du pétrole et du gaz, notamment en Afrique de l'Ouest, après Après 37 années au service de Unocal Corporation et de Chevron Corporation (suite à l’acquisition de Unocal en 2005), il a occupé de nombreux postes de direction à l’international. Plus récemment, de janvier 2009 à sa retraite en 2014, M. Fawthrop a été président et directeur général de Chevron Nigeria. Avant sa mission au Nigéria, M. Fawthrop a été président et directeur général d’Unocal / Chevron Bangladesh de 2003 à 2007.

A. John Knapp, Jr. (Directeur)
M. Knapp est membre du conseil d'administration depuis décembre 2015. M. Knapp est un partenaire de CCM Opportunistic Advisors, LLC, un fonds d'investissement basé à Houston, au Texas, poste qu'il occupe depuis mars 2011. Il est également en tant que président, chef de la direction et principal actionnaire de Andover Group, Inc., société de promotion et de développement immobilier qu'il a fondée en 1978. M. Knapp est actuellement membre du conseil d'administration de ATRM Holdings, Inc. (NASDAQ: ATRM) auquel il a rejoint. Avril 2019et travaillait auparavant de janvier 2013 à mars 2013. Il est également administrateur de On Track Innovations Ltd. (NASDAQ: OTIV) et travaille depuis décembre 2012.

Steven J. Pully (Directeur)
M. Pully est membre du conseil d'administration depuis juillet 2015. M. Pully compte plus de 34 ans d'expérience sur les marchés des capitaux, des finances, de l'investissement et des questions juridiques. Il possède également une vaste expérience en matière de participation au conseil et de leadership. Il fait actuellement partie du conseil d’administration de Harvest Oil & Gas, un producteur de pétrole et de gaz américain coté en bourse. Au cours des cinq dernières années, il a également participé aux réunions publiques d’Energy XXI Gulf Coast, de Titan Energy, de Bellatrix Exploration et de Goodrich Petroleum. Il est également membre de plusieurs répertoires d'entreprises privées.

William R. Thomas (directeur)
Thomas a rejoint le Conseil en avril 2019 et compte plus de 30 ans d'expérience dans le secteur international de l'énergie en tant que cadre supérieur, banquier d'affaires et entrepreneur. En 1982, M. Thomas a rejoint la division internationale de la société Pennzoil. En 1986, Thomas a rejoint la banque d’investissement au sein du département des fusions et acquisitions de la Bankers Trust Company, où il a représenté des clients du secteur de l’énergie dans des opérations importantes. M. Thomas a ensuite exercé les fonctions de PDG et d’autres fonctions de direction pour des sociétés opérant dans le secteur pétrolier en Russie et au Kazakhstan.

Elizabeth D. Prochnow (directrice financière)
Mme Prochnow a été nommée directrice financière le 1er avril 2019 après avoir occupé le poste de directrice de la comptabilité de la société depuis mars 2015. Mme Prochnow a occupé divers postes de gestion financière principalement auprès de sociétés ouvertes. entreprises du secteur de l'énergie. .

Jason J. Doornik (directeur de la comptabilité et du contrôleur)
Doornik a rejoint la société le 11 juin 2019 en tant que directeur de la comptabilité et du contrôleur. M. Doornik a plus de vingt ans d'expérience diversifiée en comptabilité et finance, équilibrée entre grandes entreprises et entreprises émergentes, ainsi que de l'expérience dans l'industrie et la comptabilité publique.

David A. DesAutels (Vice-président exécutif du développement de l'entreprise)
M. DesAutels a rejoint la Société en juillet 2019en tant que vice-président, Exploration et développement et a assumé le poste de vice-président exécutif, Développement de l'entreprise, le 1er avril 2019. M. DesAutels est un dirigeant du secteur pétrolier et gaz avec plus de 40 ans d'expérience dans le développement. et exploration. Il a travaillé sur plus de 100 projets de développement dans le monde entier, conventionnels et non conventionnels.

Michael G. Silver (vice-président exécutif, secrétaire général et conseiller juridique principal)
M. Silver a rejoint la Société en novembre 2018 et occupait le poste de vice-président exécutif et conseiller juridique principal depuis le 1er avril 2019. M. Silver compte près de 30 ans d'expérience dans le secteur de l'énergie et a travaillé dans les ministères. Légal des principales compagnies pétrolières et gazières. où il a soutenu des activités internationales en amont, notamment des acquisitions majeures et des désinvestissements.

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