POLL-Dollar restera puissant pendant six mois au moins

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POLL-Dollar restera puissant pendant six mois au moins
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ouiet Hari Kishan

BENGALURU, 7 novembre (Reuters)La vigueur persistante et déconcertante du dollar perdurera jusqu’à l’année prochaine. Même si un accord commercial partiel entre les États-Unis et la Chine est signé, il atteindra tout au plus 1 à 2% immédiatement après la devise, selon une enquête de Reuters.

Les espoirs renouvelés que les deux plus grandes économies du monde prennent des mesures pour mettre fin à leur guerre commerciale qui dure depuis 16 mois ont amené des actions mondiales à des sommets sans précédent et à Wall Street à des sommets sans précédent.

Cette attitude de risque a conduit à l’indice du dollar américain, qui mesure la valeur du dollar par rapport aux autres principales devises. .DXY – Publiez votre première perte mensuelle depuis juin. Mais il a quand même augmenté de près de 2% jusqu'à présent cette année.

Les spéculateurs sur les devises ont accepté l'optimisme et réduit leurs mises à la hausse par rapport au dollar, ramenant la valeur totale des positions longues nettes en dollars à un minimum en plus de deux mois.

Mais cette tendance à la vente du dollar ne devrait pas se poursuivre, selon les analystes, du 31 octobre au mois de novembre. 6 Enquête Reuters.

"Nous craignons que cet optimisme à l'égard du commerce ne dure pas. Je pense que vous devez vous poser la question de la phase deux de l'accord commercial et de la difficulté qu'il y aura vraiment à tenter de surmonter certaines des parties les plus controversées des désaccords", a déclaré Jane Foley, stratège en matière de change. de Rabobank.

"Nous prévoyons que nous aurons davantage d'aversion pour le risque, que nous aurons une autre vague de mouvements en dehors des marchés émergents et que le dollar reviendra, par exemple à l'horizon de 3 à 6 mois".

Près des deux tiers des 56 analystes ayant répondu à une question supplémentaire ont déclaré que la domination du dollar durerait encore au moins six mois, et un quart s'attend à ce que la devise reste forte pendant plus de deux ans.

Cela contraste vivement avec le début de l'année, lorsque la plupart des analystes étaient convaincus que le rebond du dollar était terminé.

Ce qui a probablement aidé et continue à faire de la monnaie de réserve mondiale, c'est une économie américaine. UU. Le fait qu’elle a principalement obtenu de meilleurs résultats que ses pairs et qu’elle offre aux investisseurs de bons rendements sur les actifs libellés en dollars.

"Dans un monde caractérisé par une faible volatilité et un faible rendement, les investisseurs sont presque obligés de conserver les actifs pour lesquels ils sont payés, et le dollar reste la devise la plus performante du monde développé", a déclaré Adam Cole, stratège en chef des changes. de RBC. Les marchés de capitaux.

"C'est ce qui, selon moi, a empêché le dollar de se vendre au cours des deux dernières années, comme prévu par le consensus."

Plus de 40% des 63 analystes ont déclaré que l'indice du dollar s'affaiblirait autour de 1-2% immédiatement après, si les États-Unis et la Chine signaient un accord commercial de "phase un". Seuls cinq répondants ont prédit une perte de plus de 2%.

Quinze analystes ont déclaré qu'il n'y aurait pas de changements substantiels dans les taux de change du dollar, tandis que 16 ont déclaré que la devise se renforcerait de 1 à 2%. Un seul répondant s'attendait à ce que le dollar gagne plus de 2%.

La meilleure performance du dollar a conduit les investisseurs à parier encore plus en faveur du dollar, ce qui en fait l'un des magasins les plus surpeuplés cette année.

Près des deux tiers, soit 40 des 62 analystes qui ont répondu à une autre question, ont déclaré que cela avait poussé le dollar à surévaluer.

Lorsqu'on leur a demandé combien, 17 répondants ont déclaré qu'ils étaient surévalués jusqu'à 5%, et 17 autres ont répondu entre 5 et 10%. Les six autres ont dit plus de 10%.

Mais les actifs libellés en dollars étaient toujours favorisés par rapport aux Européens, qui ont eu un rendement inférieur.

Les prévisions euro / dollar pour l’année prochaine ont légèrement augmenté, passant de 1,13 dollar le mois dernier à 1,14 dollar, mais elles sont considérablement inférieures aux prévisions établies plus tôt cette année.

En janvier, l'euro devrait se négocier autour de 1,20 USD à la fin de 2019, soit plus de 8% de plus que son niveau actuel et un niveau qui ne figure dans aucune prévision des analystes pour les six prochains mois.

"Nous sommes agnostiques quant aux perspectives d'une augmentation cyclique immédiate ou agressive de l'EUR / USD, car nous ne sommes pas convaincus que les facteurs positifs à court terme avancés par certains sont suffisants", ont déclaré les analystes de JP Morgan.

Enquête Reuters: Maîtrise du dollar américain https://tmsnrt.rs/36JUppl

(Rapport additionnel de Sumanto Mondal, sondage de Sujith Pai, Nagamani Lingappa et Tushar Goenka, édition de Ross Finley et Andrea Ricci)

((hari.kishan@thomsonreuters.com; +918067496546))

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