Point de vue du marché boursier et comment je suis positionné

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Point de vue du marché boursier et comment je suis positionné
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Dans cet article, je vais mettre à jour ma perspective de marché et vous dire comment je suis positionné. Pour la première fois, j'ai commencé un poste important à long terme que je prévois d'ajouter régulièrement. En dehors de cela, des mois très intéressants nous attendent, car l’économie doit performer grâce aux fortes attentes des investisseurs. Il y a certes de l'espoir, mais les risques restent élevés. Dans cet article, je vais vous dire quels indicateurs je vois et ce que cela signifie à l'avenir. Alors supporte avec moi!

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Source: NewsBTC

Que se passe-t-il et quels sont les risques?

Dans ma dernière perspective boursière, j’ai abordé certains des facteurs qui animaient le marché (énumérés ci-dessous). Depuis le début de l'année, le S & P 500 a connu un formidable rebond, avec un rendement de près de 20%. Cependant, le marché n'est que de quelques points supérieur aux niveaux de janvier 2018, la croissance économique mondiale ayant été une grande déception.

  • La croissance mondiale a commencé à culminer au début de 2018.
  • L'économie américaine UU. Il a culminé à la fin de 2018 et est dans une tendance baissière depuis début 2019, atteignant un nouveau plus bas en juillet.
  • Les données économiques "difficiles" Ils commencent à en souffrir car les principaux indicateurs sont à peine en croissance.
  • Le marché boursier connaît une croissance lente après avoir été gravement sous-évalué en début d’année.
  • En conséquence, ce marché est resté incroyablement fort, même pendant les vagues de mauvaises nouvelles de la guerre commerciale.

Malheureusement, la situation ne s'est pas améliorée depuis que le premier indice ISM a atteint 49,1 en août, soit 0,9 point de moins que le niveau neutre de 50,0. Autrement dit, le ralentissement de la croissance est officiellement devenu une contraction en août.



À ce stade, je tiens à préciser quelque chose qui a parfois été source de confusion. Le fait que les principaux indicateurs soient en baisse depuis 2018 signifie que les investisseurs ajustent leurs attentes, ce qui entraîne la rotation du secteur, comme je le montrerai dans cet article. Cela signifie que les secteurs les plus défensifs surpassent les industries cycliques. Le flux monétaire va des obligations à haut rendement aux obligations d’État ou aux services publics, par exemple. Cela ne signifie pas nécessairement que l'économie entre en récession, tant de gens ont tendance à ne pas être d'accord avec moi lorsque je dis que l'économie est plus faible. Peu importe que nous n'entrions pas en récession, ce qui compte, c'est que les traders apprécient la croissance plus lente et se positionnent en conséquence. Mais encore une fois, je vais vous donner quelques exemples dans cet article.

Un exemple est ici. L’autre jour, j’ai partagé ce graphique sur Twitter pour illustrer comment la croissance du PIB est affectée par les principaux indicateurs. Le graphique ci-dessous illustre les conditions futures des échanges régionaux et la croissance du PIB réel. Le graphique montre parfaitement que le PIB est clairement en retard (comme il se doit). Les principaux indicateurs sont toujours précoces, comme vous pouvez le constater en 2009, 2014 et 2018.



Source: feuilles de calcul de l'auteur (données brutes: enquêtes de la Fed sur les industries manufacturières)

Pour revenir à la rotation du secteur, vous trouverez ci-dessous un bon exemple de ce qui se produit lorsque la croissance commence à ralentir. Les actions industrielles (XLI) commencent à afficher des performances bien inférieures à celles du S & P 500 (SPY). La ligne noire montre la relation entre les industriels et le S & P 500. La ligne orange représente l'indice ISM manufacturier. C'est simple, une fois que la croissance a atteint son point le plus bas, vous voulez surpondérer les industries. Une fois que la croissance commence à ralentir, investissez dans des investissements plus sûrs. Cela devient même plus intéressant quand on échange cette proportion exacte en allongeant un secteur et en raccourcissant l’autre.



Source: TradingView

Bien que mon but n’est pas d’amener quiconque à modifier ces indicateurs, je tiens à mentionner qu’une relation de fond XLI / SPY est généralement un signe haussier. C'est ce qui s'est passé en 2012 lorsque le consommateur a commencé à prendre de l'élan, juste avant que l'économie ne se remette à rugir, et il semble qu'il soit possible d'obtenir un autre fonds aux troisième et quatrième trimestres de cette année. C’est le principal espoir pour le moment, car XLI / SPY travaille sur un double fond, mais il reste inférieur à la résistance clé, comme vous pouvez le constater.

Il en va de même pour les matériaux de base (XLB) et les services publics (XLU), comme on peut le voir ci-dessous. Il y a des signes d'arrière-plan, mais nous ne voyons pas encore d'élan, car la relation continue de tourner autour de ses creux.



Source: TradingView

En plus du fait que certains signes mineurs pourraient indiquer un fonds, nous devons tenir compte du fait que le marché est en train d'évaluer une croissance supérieure, comme je l'ai mentionné dans mon article du mois d'août. Le graphique que j'ai utilisé pour prouver cela peut être vu ci-dessous. Ensuite, examinez les performances annuelles du S & P 500 et de l’indice ISM manufacturier. J'aime toujours regarder ce qui se passerait avec la performance annuelle des actions au cas où le prix resterait inchangé. Je ne fais que cela pour voir combien il a déjà un prix. De toute évidence, la performance a sensiblement augmenté au quatrième trimestre, alors que le marché avait chuté au quatrième trimestre de 2018. Malheureusement, si la croissance économique de l'indice AKA ISM ne s'améliore pas, nous constaterions l'une des premières divergences significatives depuis 2012.



En 2012, les principaux indicateurs étaient encore faibles, mais ils ont bénéficié d'une accélération de l'assouplissement quantitatif. À propos de QE, la Banque centrale européenne vient de commencer une nouvelle série de QE et de ramener les taux d’intérêt encore au-dessous de 0%. J'en ai discuté dans mon article sur l'or que je vous recommande de lire si vous pouvez passer quelques minutes.

Quoi qu’il en soit, la Réserve fédérale a également abaissé les taux d’intérêt de 25 points de base la semaine dernière, ce qui correspond à peu près à ce que recherchait le marché. Pour moi, il est assez intéressant que nous ayons déjà réduit le deuxième taux alors que nous sommes toujours dans une situation d'emploi record et que les cours des actions sont proches de leur maximum historique. La Fed réagit déjà clairement à la chute des principaux indicateurs depuis fin 2018.

Et en parlant de risques. La guerre commerciale en cours est un véritable casse-tête. Comme le Brexit, de nouveaux titres presque tous les jours. Dans ce cas, l’actualité la plus récente est que les pourparlers commerciaux des 19 et 20 septembre se sont bien déroulés, selon le Bureau du représentant du commerce des États-Unis.

Les 19 et 20 septembre, les négociateurs adjoints des États-Unis et de la Chine se sont réunis à Washington, DC. poursuivre les discussions visant à améliorer les relations commerciales entre les deux pays. Les discussions ont été fructueuses et les États-Unis espèrent accueillir une délégation chinoise pour les réunions au niveau principal d'octobre.

D'autres bonnes nouvelles sur le commerce élimineraient évidemment beaucoup de pression du marché. Malheureusement, je ne sais pas dans quelle mesure la faiblesse économique est causée par les tensions commerciales et quelle part est due à la faiblesse structurelle. Et pour être honnête, je n'ai pas vu une seule source pouvant éclairer cette affaire.

Comment est-ce que je négocie ce marché?

Normalement, je terminerais cet article par une brève conclusion. Cependant, cette fois, je souhaite ajouter plus d'informations sur mon propre portefeuille. Comme la plupart de mes lecteurs le savent peut-être, j'ai récemment économisé beaucoup d'argent. Je suis même allé si loin que près de 100% de ma "valeur nette" C'est efficace. Dans mon cas, c'est en euros.

La semaine dernière, j'ai investi environ 33% de ma valeur nette dans des placements à long terme. J'ai eu 24 ans en juin et j'ai 100% de mon investissement en actions. Je n'ai pas encore ajouté d'obligations, car je ne pense pas que 33% de ma valeur nette en actions soit trop risqué. Je vais ajouter tous les mois. Très probablement, 50% de mes liquidités après dépense sont investis dans mon investissement actuel. Même si le marché a chuté de 50% comme en 2008, je ne souffrirai pas trop, car ma trésorerie est toujours saine. J'en bénéficierais même, car je pourrais investir beaucoup plus à des niveaux inférieurs. Cela va évidemment pour toute trempette. J'utilise seulement 50% comme exemple extrême.

La raison pour laquelle je n’investis que 33%, c’est que je n’ai toujours pas confiance en ce marché à cause des risques que j’ai expliqués dans cet article. Cependant, avoir beaucoup d'argent (euros) n'est pas une solution, surtout à long terme. À plus long terme, je prévois d'investir jusqu'à 70% de mon argent dans des actions à long terme une fois que l'économie commencera à se redresser. Peu m'importe le moment idéal du marché, mais j'aimerais avoir de meilleures chances avant de commencer à investir 70%.

J'ai utilisé un fournisseur de fonds néerlandais (Robeco) pour réaliser mon investissement.

Fonds Robeco Sustainable Global Stars Actions Investissez dans des actions de pays développés du monde entier. La sélection de ces actions est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds a un portefeuille concentré d’actions présentant le plus fort potentiel de croissance de la valeur. Les actions sont sélectionnées sur la base d’un cash-flow libre élevé, d’un retour intéressant sur le capital investi et d’un profil de développement durable durable.

La description générale ci-dessous montre les 10 plus grandes parts. Cliquez ici pour accéder à la fiche de renseignements sur le fonds. Le fonds a investi environ 67% aux États-Unis. UU. Et le rendement du dividende est d’environ 2,3%.



Source: Fonds Robeco Sustainable Global Stars

Je ne vous dis pas tout cela pour investir dans ce fonds. Mon seul objectif est de vous dire ce que j'ai fait et pourquoi je l'ai fait. J'ai décidé de ne pas gérer mes propres investissements à long terme, car j'aime ce que propose le fonds Robeco. Je reçois un dividende et mon argent est principalement investi aux États-Unis. UU. Dans les entreprises à forte croissance et équilibrés. Le fonds a également tendance à surperformer l'indice S & P 500 lors des ventes en masse, tandis que la hausse à long terme est presque identique. Le fonds gère également activement les fluctuations monétaires.

L'autre raison est que je veux utiliser mon excédent de trésorerie (30%) une fois que j'ai investi 70% dans des investissements à long terme pour poursuivre mes activités à moyen terme. Je continuerai à faire ce que je fais. Je veux juste un portefeuille à long terme nécessitant peu d’entretien, avec des actions que j’aurais de toute façon investi.

Par ailleurs, je vais placer mon investissement à long terme dans ma biographie Seeking Alpha.

Pour emporter

Ce fut l'un des articles les plus longs que j'ai écrit sur Seeking Alpha. Alors récapitulons rapidement ce que j'ai discuté. Premièrement, le marché continue à un endroit crucial. L'économie est faible et les actions ne montrent pas un grand élan. Au quatrième trimestre, nous avons besoin d'une reprise économique car les actions ont déjà un prix de croissance plus élevé.

Cela pourrait se produire au moment où nous percevons les premiers signes d’un fonds alors que les nouvelles relatives au commerce continuent d’être quelque peu positives. Le graphique suivant montre les niveaux que je vois. Le marché n’a pas explosé la semaine dernière et devrait faire taire le soutien croissant de la ligne de tendance. Si le soutien est maintenu et que le marché peut exploser, je pense que nous verrons une plus grande dynamique, étant donné que je sais que de nombreux opérateurs observent les mêmes niveaux.



Source: TradingView

Après tout, je suis 33% à long (long terme) mais je ne commencerai pas à acheter des actions cycliques comme un commerce. Pour cela, j'attendrai d'avoir plus de confirmation de l'état de l'économie.

Merci beaucoup d'avoir lu mon article. Si vous avez des questions sur mes investissements à long terme ou sur ma perspective de marché, n'hésitez pas à utiliser la section commentaires ci-dessous ou à m'envoyer un courrier électronique.

Restez à l'écoute!

Merci beaucoup d'avoir lu mon article. N'hésitez pas à cliquer sur le bouton "J'aime" et n'oubliez pas de donner votre avis dans la section commentaires ci-dessous.

Divulguer: Je / nous n’avons aucune position dans l’une des actions susmentionnées et nous ne prévoyons pas d’initier de position dans les prochaines 72 heures. J'ai écrit cet article moi-même et exprimé mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation d'affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.

Information supplémentaire: Cet article a pour seul objectif d'ajouter de la valeur au processus de recherche. Prenez toujours soin de votre propre gestion des risques et de votre répartition de l'actif.

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