Marché boursier aujourd'hui: 25 et 29 novembre 2019

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Marché boursier aujourd'hui: 25 et 29 novembre 2019
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Bonnes recettes de l'année à ce jour jusqu'en novembre Bode Well pour décembre et 2020
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Pour revenir à 1949, nous sommes sur le point d'atteindre le dixième bénéfice le plus élevé de l'année à ce jour en novembre pour le S & P 500, et c'est un bon signe pour le reste de l'année et les années suivantes. À la fin du mois de novembre, nous avons réduit le chiffre d'affaires de S & P 500 YTD. La rémunération moyenne pour novembre à ce jour est de 7,4%. La liste ci-dessous montre le Top 21 depuis le mois de novembre, soit le double de la moyenne, ce qui, à notre avis, représente le mieux la situation actuelle.

Les mois et les années suivants ont eu une performance solide et une moyenne de résultats légèrement supérieure à la moyenne. Après des gains annuels importants, décembre a augmenté de 71,4% du temps avec un gain moyen de 1,7% et l’an prochain de 81,0% avec un bénéfice moyen de 9,9%. Cela renforce nos perspectives positives pour le reste de 2019 et 2020.
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La performance moyenne a presque doublé les années précédant les élections
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Décembre est maintenant le deuxième mois du S & P 500 et le troisième meilleur mois chez Dow Jones Industrials depuis 1950, avec un bénéfice moyen de 1,5% pour chaque indice. C'est le meilleur mois de Russell 2000 (1979) et le troisième meilleur pour le NASDAQ (1971) et Russell 1000 (1979). L'année dernière, DJIA a connu sa plus mauvaise performance en décembre depuis 1931 et son quatrième plus mauvais mois depuis 1901. Cependant, le marché chute rarement en décembre et une répétition de l'année dernière est moins probable. Lorsque cela se produit, il s’agit généralement d’un tournant sur le marché, près d’une partie supérieure ou inférieure. Si le marché a connu des gains fantastiques jusqu'en décembre, les actions pourraient reculer au premier semestre.

Au cours des années préélectorales, le classement général de décembre reste le même dans tous les domaines, mais les gains moyens s’améliorent considérablement. DJIA en moyenne 2,7%, S & P 500 2,9%, NASDAQ 4,3%, Russell 1000 2,9% et Russell 2000 3,1%. DJIA a progressé dans 13 des 17 derniers mois de l'année préélectorale. La pire préélection de DJIA en décembre a eu lieu en 2015, avec une baisse modeste de 1,7%. La meilleure année préélectorale du DJIA en décembre a été 1991, soit 9,5% de plus.

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Le commerce en décembre est inspiré par les vacances et alimenté par un biais d'achat tout au long du mois. Toutefois, la première partie du mois a tendance à être plus faible, la vente des pertes fiscales et la restructuration du portefeuille commençant à la fin de l'année. Quoi qu'il en soit, le mois de décembre est chargé de saisonnalité du marché et d'événements importants.

Russell 2000 Q4 Meilleur 20 jours
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Nous suivons le comportement saisonnier du marché depuis plus de cinq décennies et avons souligné la vigueur du quatrième trimestre, les structures des échanges en vacances et les schémas de négociation mensuels, parmi d’autres stratégies de trading saisonnières depuis des années.

Dernièrement, nous avons eu une petite discussion sur Twitter à propos de l’ancienne stratégie Russell 2000 du 4ème trimestre 2000. Ce que dit Lore, c’est que les 20 meilleurs jours du quatrième trimestre de Russell 2000 sont les deux derniers jours de bourse d’octobre, les deux premiers de novembre, les sept derniers de novembre et les neuf derniers de décembre.

En ce qui concerne la perspective, j’ai comparé le Russell 2000 au S & P 500 pendant ces 20 "meilleurs" jours. Russell 2000 a surpassé le S & P 500 avec un gain moyen cumulatif de 4,6% sur ces 20 jours depuis 1979 et un record impressionnant de 38 des 40 dernières années, tandis que le S & P 500 a enregistré un gain médian respectable de 3,1%, 37 plus 40 dernières années.
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Ne craignez pas les records
20 novembre 2019

"Ayez peur quand les autres sont avides, et avide quand les autres ont peur." – Warren Buffett

L’indice S & P 500 a récemment connu une tendance à la hausse inhabituellement persistante. L'indice de référence a enregistré 10 clôtures record au cours des quatre dernières semaines, dont quatre d'affilée jusqu'au 18 novembre.

La nature humaine devient nerveuse lorsque les conditions de marché sont trop calmes, en particulier dans une perspective incertaine et un marché haussier vieillissant. Cependant, nous exhortons les investisseurs à ne pas perdre de vue leurs objectifs.

Comme le montre le graphique LPL du jour, le S & P 500 a régulièrement atteint des records. Depuis 1950, la référence

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Cependant, les stocks augmentent rarement plus en ligne droite. Depuis 1950, l'indice S & P 500 a diminué en moyenne de 2% au cours du mois qui a suivi une clôture record. En 2018, le S & P 500 a atteint un record le 20 septembre, mais a chuté de près de 20% le 24 décembre. La volatilité peut être inconfortable et il peut être difficile de rester concentré sur les perspectives à long terme lorsque les prix baissent.

Heureusement, l'histoire montre que même les ventes les plus rapides ne durent pas éternellement. Après la chute de 20% du S & P 500 fin 2018, il a recouvré toutes ses pertes au cours des quatre prochains mois. En 2011, l'indice a chuté de 19% d'avril à octobre avant d'atteindre de nouveaux sommets en mars 2012. Le S & P 500 a même retrouvé des niveaux record après la crise financière de 2008-09, près de 5,5 ans après sa Pic d'octobre 2007.

"Bien que la route puisse être difficile, les actions ont toujours offert des opportunités à long terme aux investisseurs", a déclaré Ryan Detrick, stratège principal du marché chez LPL Financial. "Il est important de respecter votre plan d'investissement en période de volatilité et de calme. Nous considérons toujours cette volatilité comme une opportunité pour les investisseurs à long terme appropriés d'envisager un rééquilibrage des portefeuilles ou une augmentation de leurs positions."

Que sait le marché sur le consommateur que nous ne connaissons pas?
Jeu. 21 nov. 2019

Dans presque toutes les discussions économiques que vous lisez ou entendez ces jours-ci, il existe un thème récurrent: le consommateur fort prend le relais. Le fort sentiment des consommateurs et les minimums générationnels du taux de chômage ne sont que deux exemples parmi d’autres. Une recherche du terme "consommateur fort" dans Google Trends illustre également la force du consommateur. Bien qu'il reste encore neuf jours dans le mois, les recherches sur le terme "consommateur fort" en novembre sont en passe de devenir les plus élevées depuis au moins un an.

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Nous sommes donc tous d’accord pour dire que le consommateur est fort. Correct? Eh bien, récemment, le marché demande des différences. Le tableau suivant montre la force relative du secteur de la consommation discrétionnaire S & P 500 par rapport à celle du S & P 500 au cours de la dernière année. Lorsque la ligne monte, cela indique que le secteur discrétionnaire du consommateur dépasse le S & P 500. Toutefois, lorsque la ligne baisse, cela indique que le secteur discrétionnaire du consommateur a une performance inférieure à celle du secteur. Maintenant … sur une grande route. Bien que l'indice S & P 500 ait progressé d'environ 4% le mois dernier, le secteur de la consommation discrétionnaire a chuté de 1%. Bien que de nombreux détaillants traditionnels ayant perdu du terrain pendant les périodes difficiles se trouvent dans le secteur parce que ces actions ont déjà trop baissé, leur poids dans l’indice est devenu très faible. Dans le même temps, les actions précédemment gagnantes telles que Amazon.com (AMZN), Home Depot (HD) et McDonald's (MCD) sont les composants les plus importants du secteur. Le marché sait-il quelque chose que nous ignorons?

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Trump vs. le cycle moyen des élections présidentielles
Mer 20 nov 2019

La troisième année du cycle actuel de quatre ans d’élection présidentielle prenant fin dans six semaines, voici un aperçu de la performance moyenne du S & P 500 pour chaque année du cycle, qui remonte à 1928. Comme le montre les années un et deux ont toujours été plus faibles que les années trois et quatre du cycle. Le S & P a augmenté 56,5% du temps les deux premières années, mais l’indice a augmenté 81,8% du temps la troisième année et 72,7% du temps la quatrième année. La troisième année a été de loin la meilleure année du cycle avec un gain moyen de 12,81%, et le livre de jeu a respecté le scénario la troisième année du cycle en cours, avec le S & P jusqu'à 24,5% jusqu'à présent. de l'année. Alors que la quatrième année a toujours été positive avec des bénéfices dans 72,7% des cas, l’évolution moyenne de la S & P au cours de la quatrième année (+5,71%) est tout simplement supérieure à l’évolution des années un et deux.

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Ci-dessous, nous montrons le S & P 500 sous Trump jusqu'ici contre un composé du cycle présidentiel de quatre ans du S & P. Le S & P a gagné 19,4% au cours de la première année du cycle actuel, contre un gain annuel moyen de 5,7%. La deuxième année est historiquement la pire année du cycle avec un gain moyen de seulement 4,54%, et la deuxième année de Trump, le S & P a en réalité chuté de 6,2%. Jusqu'ici cette année, l'indice S & P a progressé de 24,5%, contre 12,8% en moyenne au cours de la troisième année du cycle. Comme le montre le tableau, la quatrième année a généralement une tendance positive, mais connaît des revers peu de temps après le premier trimestre et à nouveau en octobre, avant le jour du scrutin, avant la fin de l'année.

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Lequel de ces secteurs n'est pas comme les autres?
Mardi 19 novembre 2019

Le S & P 500 est à son plus haut niveau de tous les temps, mais si vous regardez votre portefeuille ou une liste aléatoire d'actions, avec certains des gagnants, il y aura sûrement des clunkers. Cependant, avant de trop vous inquiéter, il est important de garder à l'esprit que toutes les actions ne récupèrent pas ou ne diminuent pas à l'unisson. Le graphique ci-dessous illustre parfaitement cela. Nous y montrons la distance moyenne à laquelle les actions du S & P 1500 sont échangées par rapport à leurs sommets de 52 semaines. Pour l’ensemble du S & P 1500, les actions de l’indice citent collectivement une moyenne de 16,2% par rapport à leurs sommets respectifs des 52 semaines. Les actions à grande capitalisation du S & P 500 sont les plus proches des plus hauts de 52 semaines, avec un cheveu au-dessus de 10%. Les moyennes capitalisations ont chuté en moyenne de 14,8%, tandis que les petites capitalisations ont été les plus à la traîne avec les actions du S & P 600, une moyenne de 22,2% par rapport à leur sommet de 52 semaines.

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Les actions de petite capitalisation ont pris du retard au cours de l’année écoulée et l’un des principaux moteurs de cette faiblesse a été le secteur de l’énergie. Le tableau ci-après montre dans quelle mesure les actions du S & P 1500 sont échangées par rapport à leurs sommets des 52 dernières semaines, ventilés par secteur. Ce n’est pas souvent qu’il percevait un secteur comme une valeur atypique par rapport à tous les autres, mais le secteur de l’énergie occupe actuellement une place de choix. Les actions du secteur sont plus déprimées que tout autre, avec une baisse moyenne de 42,8% par rapport au sommet de 52 semaines. Derrière Energy, le secteur des services de communication arrive en deuxième position avec une moyenne de 22,7%. C'est une extension de plus de 20 points de pourcentage entre les deux secteurs avec des stocks en dessous de leur maximum de 52 semaines!

Alors que les actions dans les secteurs de l’énergie et des services de communication se situent plus en deçà de leur sommet de 52 semaines, les secteurs les plus proches sont les services publics et financiers, où les actions moyennes dans chaque secteur ont chuté de moins de 10% par rapport à 52 semaines maximum.

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Rentabilité totale de la classe d'actifs de 12 mois, 3 ans et 5 ans
Mardi 19 novembre 2019

Le tableau suivant présente les rendements totaux de différentes classes d'actifs au cours des douze, trois et cinq derniers mois, en utilisant des FNB clés négociés sur des bourses américaines. UU.

Le secteur technologique américain UU. (XLK) a enregistré les rendements les plus forts des trois périodes, avec un gain de 35,29% l’année dernière, de 93,06% les trois dernières années et de 129,3% les cinq dernières années. En ce qui concerne les autres secteurs, la consommation discrétionnaire (XLY) a été la deuxième meilleure performance derrière Tech en trois et cinq ans, tandis que le nouveau secteur des services de communication (XLC) a été le deuxième meilleur des douze derniers mois. des mois

Du côté négatif, le secteur énergétique américain. UU. (XLE) a diminué en termes de performance totale dans les trois délais. L'énergie a chuté de 8,45% au cours de la dernière année, de 8,36% au cours des trois dernières années et de 20,12% au cours des cinq dernières années. C’est ainsi qu’un secteur passe d’une pondération de 9% il ya cinq ans au S & P 500 à une pondération d’un peu plus de 4% maintenant!

La croissance des grandes capitalisations a été le meilleur facteur de FNB dans les trois périodes, à une large marge. L’ETF de croissance S & P 500 (IVW) a augmenté de 80,21% au cours des cinq dernières années. Le deuxième meilleur classement parmi les FNB de taille / stratégie de notre matrice a été la croissance des sociétés à petite capitalisation (IJT), avec un rendement total sur cinq ans de 64,12%. En revanche, Midcap Value (IJJ) a été le facteur d'ETF le plus faible avec un bénéfice de 43,93% en cinq ans.

Au niveau international, aucun pays FNB figurant dans notre matrice n’est proche du gain de 67,93% enregistré par le S & P 500 (SPY) au cours des cinq dernières années. La Russie (RSX) a été le meilleur FNB du pays au cours de la période quinquennale avec un gain de 42,13%, tandis que la France (EWQ), le Japon (EWJ) et la Chine (ASHR) occupent les deuxième à quatrième places avec des bénéfices entre 38 et 40%. Le Mexique (EWW) et l’Espagne (EWP) ont diminué au cours des cinq dernières années, tandis que des pays tels que le Royaume-Uni (EWU) et le Canada (EWC) n’ont augmenté que de quelques points de pourcentage.

Au cours de la dernière année, la situation est légèrement différente: trois pays (Chine, Italie et Russie) ont dépassé le gain de 18,27% de l'indice S & P 500. L'Espagne (EWP) a été le pays le plus faible de l'année dernière, ne gagnant que 2,11%. .

Le FNB de marchandises de base (DBC) a été terriblement faible par rapport aux autres classes d’actifs des trois tranches. DBC a chuté de 3,09% l’année dernière, de seulement 6,49% au cours des trois dernières années et de 26,76% au cours des cinq dernières années. La douleur des produits est principalement due à la faiblesse des prix du pétrole et du gaz naturel. Le FNB pétrolier (USO) a chuté de 57,88% au cours des cinq dernières années, tandis que le FNB pour le gaz naturel (UNG) a chuté de 78,27%! L'or (GLD) a été une valeur aberrante positive pour les produits de base, avec un bénéfice d'environ 20% dans chacun des trois termes.

Enfin, les FNB à revenu fixe ont obtenu des rendements très élevés en raison de leurs caractéristiques d’aversion pour le risque. Les ETF du Trésor (TLT) sur 20 ans ont augmenté de 22,97% au cours des 12 derniers mois, ce qui représente une amélioration de 4,7 points de pourcentage par rapport au S & P 500 au cours de la même période!

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