L'offre de 36,5 milliards de dollars de la bourse de Hong Kong sur le LSE rencontre une résistance

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L'offre de 36,5 milliards de dollars de la bourse de Hong Kong sur le LSE rencontre une résistance
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HONG KONG – Hong Kong Exchanges & Clearing a fait une offre inattendue de 29,6 milliards de livres (36,5 milliards de dollars) pour l’achat du London Stock Exchange Group, une offre de dernière minute afin que l’institution britannique soit prête à procéder à sa propre acquisition .

LSEG, cependant, se penche vers le rejet de l'offre HKEX selon un rapport du Financial Times.

L’opérateur de la Bourse de Hong Kong a déclaré dans un communiqué publié sur son site Web que pour chaque action de LSEG, il avait offert 20,45 livres en espèces et 2 495 actions HKEX nouvellement émises, leur valeur étant de 83,61 livres par action, soit une prime de 23% à son cours de clôture mardi. L'action LSEG a progressé de 5,7% à 71,92 livres sterling le matin.

"Le rapprochement de HKEX et de LSEG redéfinira les marchés financiers mondiaux dans les prochaines décennies", a déclaré Charles Li Xiaojia, directeur exécutif de HKEX, dans le communiqué. "Ensemble, nous allons relier l'Est et l'Ouest, nous serons plus diversifiés et nous pourrons offrir à nos clients davantage d'innovation, de gestion des risques et d'opportunités commerciales."

HKEX a annoncé son intention de financer cet accord en combinant des liquidités existantes et de nouvelles lignes de crédit.

L'offre intervient lorsque HKEX fait face à ses propres défis en raison du retrait des inscriptions et de la concurrence des bourses chinoises. Le mois dernier, Alibaba Group Holding a reporté son intention de coter ses actions à la Bourse de Hong Kong.

Li a nié que cette offre avait un lien quelconque avec l'incertitude liée à la sortie imminente de la Grande-Bretagne de l'Union européenne ou aux 14 semaines consécutives de manifestations à Hong Kong qui ont porté atteinte à son économie et à la confiance.

M. Li a également nié le fait que cette proposition visait à réduire la dépendance à l'égard des changes en Chine et a déclaré que les craintes concernant l'influence de Beijing sur les marchés financiers de Londres étaient sans fondement.

L’offre de HKEX soulève également des questions au sujet de l’accord de 27 milliards de dollars de LSEG visant l’achat du fournisseur de données Refinitiv.

HKEX a annoncé son intention de demander l’avis du conseil d’administration de LSEG sur l’offre et de mettre en œuvre la transaction proposée par le biais d’un "mécanisme d’accord". Cependant, il a indiqué qu'il se réservait le droit d'exécuter la proposition au moyen d'une offre d'acquisition.

L’opérateur de Hong Kong a également déclaré que l’offre ne serait réalisée que si l’acquisition proposée par LSEG de Refinitiv n’était pas réalisée.

Dans un communiqué publié sur son site Web, le LSEG a déclaré qu’il prendrait en compte la "proposition préliminaire, non conditionnelle et hautement conditionnelle" et ferait une nouvelle annonce dans les "délais impartis".

Dans la même déclaration, il a déclaré qu '"il reste engagé et continue de progresser dans sa proposition d'acquérir Refinitiv. Une circulaire destinée aux actionnaires de LSEG devrait être publiée en novembre 2019 pour demander l'approbation de la transaction".

HKEX a déclaré que les deux bourses se chevauchaient peu et ne s'attendaient à aucun obstacle réglementaire à une transaction.

Castor Pang, responsable de la recherche au Core Pacific Yamaichi International de Hong Kong, a déclaré qu'il était douteux d'obtenir l'approbation de l'autorité de la concurrence britannique, HKEX contrôlant déjà le London Metal Exchange grâce à une acquisition de 1,4 milliard de dollars. livres en 2012.

"Les gens pourraient craindre que le [London] Le marché financier serait soumis à une influence étrangère ", si le nouvel accord se poursuivait, a déclaré Pang." Les bourses sont des organisations stratégiques. Ce n’est pas seulement un lieu pour gagner de l’argent, mais aussi pour soutenir le développement économique d’une région. "

M. Li, de HKEX, a déclaré que l'opérateur de bourse avait examiné son homologue basé à Londres et avait décidé de prendre des mesures avant qu'il ne soit trop tard, car LSEG procédait à sa propre acquisition.

"Nous les admirons depuis longtemps et voulons le faire depuis longtemps, mais maintenant ils sont fiancés à quelqu'un d'autre", a déclaré Li Li lors d'une conférence téléphonique. Pour le conseil d'administration de LSEG, "il leur est très difficile de se parler de manière significative. Nous savons que nous sommes en retard. Nous ne voulons plus être en retard."

Il a déclaré que la proposition n'était pas une "transaction hostile" mais une tentative de HKEX de donner à toutes les parties prenantes l'occasion d'évaluer l'offre "convaincante" et de la conclure.

Alors que l’accord LSEG Refinitiv était un engagement de maîtrise et d’analyse de données, l’offre de HKEX vise à créer un pouvoir commercial mondial au moyen d’actions, de matières premières, de produits dérivés et de compensations dans les centres financiers de Londres et de Hong Kong. .

"Le marché londonien est le marché des capitaux le plus compétitif, le plus confiant et le plus largement accepté au monde, que ce soit dans les périodes favorables ou défavorables", a-t-il déclaré. "Nous ne voyons aucune raison pour laquelle aucune des difficultés temporaires [or] Les défis doivent être l’obstacle pour que de grandes choses se passent. Le Royaume-Uni et la ville de Londres seront toujours forts, même après l'Europe. "

Il a déclaré que la proposition était conforme au plan HKEX présenté plus tôt cette année, qui avait trois thèmes principaux: la Chine ancrée, connectée à l'échelle mondiale et alimentée par la technologie.

Il existe un important chevauchement des actionnaires entre les deux sociétés et ces investisseurs bénéficieraient de "synergies" de la transaction, a déclaré HKEX.

HKEX prévoit de réaliser des économies de coûts en reliant les deux marchés et en augmentant les flux de capitaux entre la Chine, l'Asie et le reste du monde, le yuan devenant une monnaie de réserve internationale. À court terme, il est prévu de réduire les coûts en appliquant la technologie LSEG à ses propres systèmes, qui sont en cours de mise à jour.

Les actions de HKEX ont clôturé à 246 dollars de Hong Kong (31,38 $) mercredi à Hong Kong, en hausse de 0,3%. Votre offre a été faite après la clôture de la négociation.

Coco Liu, l'écrivain de Nikkei, et Benny Kung de Nikkei Markets ont contribué à cet article.

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