La vérité gênante de BlackRock: passer au vert ne sera pas facile

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La vérité gênante de BlackRock: passer au vert ne sera pas facile
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À un moment donné, Larry Fink est devenu l'un des champions les plus puissants de l'investissement vert dans la finance mondiale.

Mais derrière sa nouvelle dynamique d'investissement durable chez BlackRock Inc. se cache une vérité gênante: passer au vert ne sera ni facile ni rapide.

Aujourd'hui, les fonds BlackRock ont ​​une participation de 6,7% dans Exxon Mobil Corp., par exemple, ainsi que 6,9% dans Chevron Corp. et 6% dans Glencore. Et, selon toute vraisemblance, ils continueront de les maintenir, pour la même raison que BlackRock est si important et si prospère: les deux tiers de ses quelque 7000 milliards de dollars d'actifs sont stockés dans des fonds qui suivent passivement les indices du marché, au lieu de choisir des actions. . ou bonus

L'année dernière seulement, Fink est devenu un méchant désigné du changement climatique, persécuté par les manifestants qui ont fait pression sur BlackRock pour se séparer des sociétés de combustibles fossiles et d'autres qui contribuent au changement climatique. L'annonce de mardi a rapidement reçu les éloges de ses anciens détracteurs et a évoqué la possibilité que d'autres gestionnaires de fonds fassent bientôt de même.

Bien que la mesure attirera davantage l'attention sur la durabilité environnementale, la dure réalité de l'investissement passif peut signifier qu'il s'agit à la fois de faire une déclaration et de prendre des mesures immédiates.

"L'un des nombreux défis de BlackRock est sa grande dépendance à l'égard des indices traditionnels et la façon dont ils y répondent à la lumière de leur nouvelle politique climatique", a déclaré Timothy Smith, directeur de l'engagement environnemental, social et gouvernemental de Boston Trust Walden, qui gère 10 milliards de dollars.

Les plus gros investisseurs pourraient envoyer un message fort aux entreprises, obligeant les dirigeants à s'asseoir et à écouter: changez de façon ou nous vendrons nos actions. Cette pression a contribué aux campagnes de désinvestissement de l'époque de l'apartheid en Afrique du Sud aux campus universitaires américains où les étudiants s'opposent à la façon dont l'argent des dons est alloué.

Mais à une époque où les fonds indiciels s'accumulent rapidement, la vente n'est pas une option. Cela laisse des entreprises comme BlackRock et son rival Vanguard Group à la merci de compilateurs de référence, dont MSCI Inc. et l'unité FTSE Russell de London Stock Exchange Group Plc.

Dans le cadre du plan BlackRock, révélé par Fink dans une lettre mardi, il s'est engagé à faire pression sur les fournisseurs d'indices pour élargir leurs repères durables. Les changements comprennent également le doublement des offres de FNB durables à 150 et le fait de laisser les producteurs de charbon thermique pour leurs quelque 1,8 billion de dollars en stratégies actives.

"Le changement climatique est devenu un facteur déterminant dans les perspectives à long terme des entreprises", écrit Fink dans sa lettre annuelle aux dirigeants d'entreprise. "La prise de conscience évolue rapidement et je pense que nous sommes au bord d'une réforme financière fondamentale."

Début janvier, BlackRock a rejoint Climate Action 100+, un groupe de plus de 370 gestionnaires d'investissement avec un total combiné de 41 milliards de dollars d'actifs qui pousse les émetteurs de gaz à effet de serre à se réformer.

Fink s'attaque au problème car les gestionnaires d'actifs sont soumis à une pression accrue sur la durabilité, et BlackRock, en particulier, fait face à un examen plus minutieux de son comportement et de son bilan de vote autour des questions environnementales.

Des groupes tels qu'Amazon Watch, le Sunrise Project et des coalitions de jeunes activistes et parents ont récemment pris la parole devant le gestionnaire d'actifs, appelant à plus d'action sur le changement climatique.

La taille de BlackRock le place dans une position délicate: il opère dans plus de 30 pays, et en tant que l'un des plus grands détenteurs de la plupart des sociétés cotées en bourse aux États-Unis, ses clients comprennent de grands fonds souverains, des régimes de retraite publics et des conseillers financiers ayant des opinions qui ne correspondent pas nécessairement à ce qu'il faut faire au sujet des changements climatiques et des questions de justice sociale.

Smith, du Boston Trust Walden, a déclaré que la société de fonds pourrait commencer à créer ses propres indices, ce qui lui donnerait des indicateurs répondant à ses nouveaux critères.

Diana Best, stratège senior chez Project Sunrise, une organisation à but non lucratif qui cherche à rassembler des organisations pour défendre le changement climatique, a déclaré la lettre de Fink et les changements commerciaux de BlackRock en sont un bon exemple.

"Les nouvelles initiatives BlackRock coïncident avec l'ampleur de la crise que nous voyons", a déclaré Best dans un communiqué envoyé par e-mail. "Mettre le changement climatique au centre absolu de votre entreprise est la façon dont chaque entreprise doit répondre à cette urgence planétaire."

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Saijel Kishan de Bloomberg a contribué à ce rapport.

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