La numérisation génère de la valeur dans le service des valeurs mobilières

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La numérisation génère de la valeur dans le service des valeurs mobilières
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Les propriétaires et les gestionnaires d'actifs entendent beaucoup parler des points d'inflexion, que ce soit dans le contexte des courbes de performance, de la volatilité ou d'un certain nombre de problèmes directement liés aux rendements des investissements. Mais au sein de l'infrastructure du secteur de l'investissement lui-même: technologie de base, analyse des données, exécution commerciale, c'est-à-dire les outils et les engrenages qui font que tout se passe, il y a un long tournant sous-jacent entraîné par la numérisation. , et crée constamment une nouvelle valeur pour les investisseurs et leurs gestionnaires d'actifs.

Le rythme de ce mouvement s'est accéléré car les technologies ont été essentielles pour les bourses, les dépôts centraux et les banques, par exemple, vers la fin de leur cycle de vie. «C'est un peu comme une voiture qui vous a bien servi pendant longtemps», explique Justin Chapman, directeur mondial de la promotion des marchés et de la recherche sur l'innovation chez Northern Trust. «Optez-vous pour une voiture entièrement neuve ou remplacez-vous des pièces de la voiture à mesure qu'elles s'usent? En tant qu'industrie, nous sommes à ce tournant depuis quatre ou cinq ans. "

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De nouveaux modèles économiques émergent

Selon Chapman, un nouveau point de vue est à l'origine de l'accélération du changement induit par le numérique. Immédiatement après la crise financière de 2008, l'accent a été mis sur le renforcement de l'infrastructure de l'industrie, en veillant à ce qu'elle soit sûre et durable, normalisée, efficace et mieux réglementée. Cependant, plus récemment, l'arrivée de nouvelles technologies et idées provenant d'environnements «externes» tels que la vente au détail s'est accompagnée de nouvelles opportunités.

"Alors que le potentiel de l'IA, des mégadonnées, du cloud computing et de la blockchain devient plus évident, la prochaine étape logique dans le contexte du secteur de l'investissement a été d'explorer son utilisation dans de nouveaux modèles commerciaux." dit Chapman. "Nous sommes à un moment où nous pourrons peut-être réinventer certains modèles commerciaux existants alors que nous analysons la numérisation de l'ensemble de l'environnement, générant éventuellement de nouvelles opportunités et un changement dans ce qui constitue de la valeur et où nous la trouvons."

La blockchain, par exemple, a le potentiel de changer la façon dont les titres sont capturés. Ce qui nécessitait historiquement de multiples intermédiaires peut désormais être considérablement optimisé avec moins d'acteurs dans la chaîne de valeur et des données immuables en temps réel dans un environnement numérique. «La numérisation crée des environnements qui nous permettent de coder et de numériser des actifs afin de réduire la friction des transactions en termes de rapports et d'obtenir des données associées à ces environnements», explique Chapman.

Ce nouveau point de vue technologique a évolué parallèlement à un changement général de l'industrie pour se concentrer davantage sur les investisseurs. Une entreprise comme Northern Trust, par exemple, examine non seulement ce qu'elle fait pour ses clients, mais plutôt comment eux et leurs clients interagissent avec les plus grands paysages d'investissement, et comment ces divers paysages pourraient changer dans les années à venir.

Northern Trust

Combler les lacunes, créer des économies

Là où il y a des lacunes dans les processus dans le paysage de l'investissement, la technologie se déplace pour les combler et créer de plus grandes efficacités presque selon la loi naturelle. Un exemple en est le marché des capitaux privés (PE), auquel les investisseurs institutionnels ont eu recours le plus fréquemment ces dernières années. Ce faisant, les investisseurs ont découvert que la transparence et l'efficacité du marché des EP n'étaient pas à la hauteur de ce à quoi ils étaient habitués sur les marchés publics.

Pour relever ce défi, Northern Trust s'est associé à IBM et à d'autres pour développer un écosystème de capital-investissement basé sur la blockchain. L'écosystème fournit des informations en temps réel et de la transparence à toutes les parties, y compris les gestionnaires de fonds et les investisseurs, et permet un accès réglementaire si nécessaire. En fait, l'écosystème a été conçu pour soutenir la conformité et les régulateurs ont été tenus informés pendant le processus de développement.

«La solution de blockchain pour le capital privé permet au fonds de transférer les intérêts de propriété et d'être géré, entretenu et audité tout au long du cycle de vie de l'investissement sur une plateforme transparente qui offre aux participants une version de la vérité», explique Chapman. "Ce que nous avons vraiment créé, pour la première fois, est un enregistrement numérique pour un actif très illiquide qui n'avait pas d'enregistrement. C'est un excellent exemple de la façon dont la numérisation peut modifier le statu quo et créer un environnement automatisé beaucoup plus efficace dans un environnement. une réglementation plus transparente, le tout pour un actif qui ne fonctionnait pas auparavant dans l'espace numérique. En ce sens, certaines nouvelles utilisations de la technologie entreront en concurrence avec les infrastructures existantes, d'autres seront nouvelles. "

L'écosystème de l'éducation physique n'est pas un exemple isolé de la façon dont la numérisation modifie l'état des valeurs. Les bourses elles-mêmes créent des plateformes numériques pour l'émission de titres, comme la Suisse, l'Allemagne et Hong Kong, par exemple. En Australie, la bourse remplace actuellement son système de règlement du capital en espèces par la technologie blockchain. D'autres développements incluent des solutions numériques pour la propriété fractionnée des obligations à revenu fixe, élargissant l'accès pour les investisseurs. Dans certains cas, le produit d'investissement lui-même est le résultat de la numérisation, comme l'i-bond, un instrument de dette émis par la Banque mondiale et la première obligation émise dans une blockchain.

En tant que dépositaire et, plus largement, en tant que partenaire dans la stratégie d'investissement, Northern Trust est toujours pleinement engagée et active dans la recherche des utilisations les plus récentes et les plus potentielles de la technologie, ainsi que dans le maintien du rythme intellectuel.

"Ce que nous faisons vraiment, c'est de nous assurer que nous plaidons pour le développement de nouvelles technologies sur le marché, ce qui, à son tour, peut signifier un avantage significatif pour les émetteurs et les investisseurs en termes de meilleure gouvernance, de meilleur flux de données et d'efficacité, et une plus grande disponibilité des informations en temps réel ", explique Chapman. "Nous obtenons l'acceptation de nos clients, homologues et régulateurs, et nous investissons volontiers ce temps pour créer un alignement qui peut offrir des opportunités."

Découvrez comment la numérisation crée des opportunités dans le service des valeurs mobilières.


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