La London Stock Exchange rejette l'offre d'acquisition de 58 milliards de dollars de Hong Kong et procède à l'acquisition de Refinitiv

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La London Stock Exchange rejette l'offre d'acquisition de 58 milliards de dollars de Hong Kong et procède à l'acquisition de Refinitiv
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La London Stock Exchange procède à l'acquisition de Refinitiv pour 39 milliards de dollars, après avoir rejeté une offre d'achat de 58 milliards de dollars de Hong Kong Exchanges and Clearing.

Une offre d'acquisition surprise de 58 milliards de dollars pour la London Stock Exchange (LSE) de son rival asiatique Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) a été rejetée comme un "revers majeur" avec "des échecs fondamentaux".

Le conseil d'administration de la plus grande bourse d'Europe a annoncé la semaine dernière sa réponse à l'approche non sollicitée de HKEX dans une lettre cinglante qui avait "rejeté à l'unanimité" l'offre, qui avait peu de mérite stratégique et manquait d'une raison commerciale solide.

Il a ajouté que la tourmente politique en cours à Hong Kong pourrait rendre toute transaction peu attrayante pour les actionnaires avant de préciser que le prix d'offre de HKEX sous-estimait considérablement la Bourse de Londres.

Les relations de HKEX avec le gouvernement de Hong Kong "compliqueraient également les choses", ce qui rendrait "très incertain" l'obtention des approbations nécessaires à une telle offre.

Connexion clé

Le projet de HKEX de reprendre l’institution britannique âgée de 321 ans faisait partie d’une mission visant à renforcer sa position en tant que lien clé entre la Chine continentale, l’Asie et le reste du monde.

Cela incluait l'introduction d'une journée de négociation de 18 heures qui, selon le président exécutif de HKEX, constituait un vote de confiance envers les prouesses financières de Londres, alors que le pays est sur le point de sortir de l'Union européenne.

"Réunir HKEX et LSE va redéfinir les marchés financiers mondiaux dans les décennies à venir (…), nous allons relier l'est et l'ouest, nous serons plus diversifiés et nous pourrons offrir à nos clients davantage d'innovation, de gestion des risques et d'opportunités commerciales", a déclaré Li Annonce de prise de contrôle la semaine dernière.

"Un groupe combiné sera bien placé pour tirer parti du paysage macroéconomique dynamique et en évolution, tout en améliorant la résilience et la pertinence à long terme de Londres et de Hong Kong en tant que centres financiers mondiaux."

Puissance mondiale

Si elle avait été approuvée, la mesure HKEX aurait pu créer une puissance d'échange mondiale et devenir la troisième puissance mondiale derrière la Bourse de New York et le Nasdaq en termes de valeur des sociétés cotées sur ces marchés.

Cela pourrait également être un bon présage pour les entreprises chinoises cherchant à mobiliser des capitaux à l'étranger en émettant des actions, des obligations et d'autres produits financiers sur le marché mondial.

HKEX a réagi au rejet de LSE et a déclaré "continuer à croire que la combinaison proposée représente une opportunité stratégique très convaincante".

Achat raffiné

Alors que HKEX avait peut-être perçu son offre sur LSE comme un changement potentiel pour les marchés locaux, elle n’a pas été aussi convaincue et a annoncé qu’elle poursuivrait sa proposition visant à acquérir le fournisseur mondial de données sur les marchés financiers, Refinitiv Holdings Ltd.

Basé à Londres, Refinitiv fournit des informations, des connaissances et une infrastructure à plus de 40 000 entreprises clientes dans plus de 190 pays.

Il s'agit du plus important client indépendant d'actualités et de contenu fourni par Reuters News dans le cadre d'un contrat de 30 ans signé l'an dernier pour fournir aux clients un accès permanent à des informations et à des outils permettant de suivre les marchés, d'évaluer les risques commerciaux et de guider la prise de décision.

LSE a annoncé l’acquisition de 39 milliards de dollars le mois dernier pour renforcer sa présence aux États-Unis. UU. Et lui permettre de s'étendre à l'Asie et aux marchés émergents.

La bourse a annoncé qu'elle paierait pour Refinitiv en émettant 21,2 milliards de dollars en actions nouvelles et en assumant une dette existante de 18,2 milliards de dollars.

Elle obtiendrait également la participation majoritaire de Refinitiv dans la plate-forme de négociation d’obligations Tradeweb cotées et à croissance rapide, ainsi que la propriété directe de la plate-forme de négociation de devises FXall.

Le groupe combiné aurait des revenus annuels de plus de 10,8 milliards de dollars.

Accord transformationnel

David Schwimmer, PDG de LSE, a déclaré que l'acquisition de Refinitiv serait "transformatrice".

"[This] C'est une opportunité rare et convaincante de combiner deux entreprises de classe mondiale et de créer un leader mondial de l'infrastructure financière », a-t-il déclaré.

Les conditions actuelles de la proposition d’acquisition exigent de LSE qu’elles évitent d’éventuelles offres de contrepartie à Refinitiv ou à sa propre entreprise.

L'offre de HKEX sur LSE était subordonnée à la résiliation par LSE de l'accord Refinitiv.

M. Li a déclaré que la proposition de HKEX était supérieure, car elle permettrait au groupe combiné "de bénéficier des liens croissants entre les marchés financiers de la Chine et le reste du monde".

Tendance d'acquisition

L'offre d'acquisition de HKEX s'inscrit dans la tendance des entreprises britanniques ciblées par les investisseurs étrangers.

En août, la famille la plus riche de Hong Kong, dirigée par le magnat des affaires et la trentième personne la plus riche du monde, Li Ka-shing, a versé 4,9 milliards de dollars pour acquérir la chaîne de cafés britanniques Greene King, vieille de 220 ans. .

Greene King est cotée à la Bourse de Londres et ses actions ont progressé de plus de 50% dans la nouvelle de l'accord.

Le groupe de congés de maladie Thomas Cook a également accepté le mois dernier de céder une participation majoritaire à la société chinoise et au principal actionnaire, Fosun International, dans le but de se sauver d'un certain effondrement.

Et hier, les actionnaires de la société britannique aérospatiale et de défense Cobham ont voté en faveur d'une acquisition de 7,2 milliards de dollars par une société de capital-investissement américaine.

Les acquisitions de LSE ont échoué

Depuis 2000, la LSE a été la cible de sept acquisitions infructueuses.

La dernière en date remonte à 2017, lorsque la Commission européenne a bloqué une fusion de 38 milliards de dollars avec son rival allemand Deutsche Börse.

Il s’agissait de la troisième tentative de fusion manquée entre les deux sociétés après les revers antérieurs de 2000 et 2005.

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