HKEX promet de poursuivre l'accord de la London Stock Exchange, élargissant ainsi le spectre des acquisitions hostiles

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HKEX promet de poursuivre l'accord de la London Stock Exchange, élargissant ainsi le spectre des acquisitions hostiles
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Hong Kong Exchanges and Clearing poursuivra sa recherche de la Bourse de Londres bien que le marché boursier britannique convoité ait rejeté son offre d'acquisition de 31,6 milliards de livres sterling, selon des personnes proches de la transaction.

Ces personnes ont déclaré que les actions de la LSE évoquent désormais la possibilité d'une acquisition "hostile" par HKEX, bien que l'opérateur boursier asiatique préfère continuer à participer aux discussions et veiller à ce que l'offre obtienne un "procès équitable". par la direction de LSE et d’autres parties intéressées.

Le 13 septembre, la Bourse de Londres a rejeté l'offre de HKEX, affirmant qu'elle ne voyait "aucun intérêt à une participation accrue".

HKEX a surpris la Ville la semaine dernière en publiant son offre d'achat de la LSE, qui a annoncé en août son offre d'acquisition de données et du groupe commercial Refinitiv pour 27 milliards de dollars.

La LSE a déclaré: «Le conseil d’administration a des préoccupations fondamentales au sujet des aspects essentiels de la proposition conditionnelle: stratégie, capacité d’exécution, forme de considération et valeur. Par conséquent, le conseil rejette à l'unanimité la proposition conditionnelle et, vu ses défauts fondamentaux, ne voit aucun intérêt à une participation accrue. "

La Bourse de Hong Kong a eu des entretiens avec les régulateurs avant de lancer une offre, ont indiqué des personnes, et craint que son offre ne soit rejetée par la direction de LSE et le marché sans discussions approfondies.

Roger Barron, associé du cabinet d’avocats Paul Hastings, a indiqué que les actions de HKEX jusqu’à présent suggèrent que l’échange est prêt à utiliser une "tactique presque hostile". Notant que les acheteurs asiatiques ne sont généralement pas "totalement hostiles", Barron, qui a informé Deutsche Börse lors de sa fusion manquée avec le LSE lorsqu'il était chez Linklaters, a déclaré: "Ils feront pression publiquement et en privé sur le conseil de Londres".

L'offre de HKEX était subordonnée au rejet par les actionnaires de LSE de l'acquisition de Refinitiv pour 27 milliards de dollars de la bourse britannique, annoncée en août. Cet accord créerait une source de puissance commerciale et de données au cœur de la ville à un moment où le statut du Royaume-Uni en tant que centre financier international est menacé par le Brexit.

Bien que l'accord Refinitiv ait été bien accueilli par la ville, ce qui a fait grimper le prix des actions de LSE, l'approche de HKEX a suscité une réaction mitigée de la part de plusieurs actionnaires. Les personnes proches de l'accord ont déclaré que HKEX souhaitait que le même examen s'applique aux deux propositions.

Dans sa déclaration, la LSE a déclaré qu'elle réalisait "de bons progrès" avec Refinitiv et qu'elle demanderait l'approbation de l'accord aux actionnaires pour l'accord en novembre. L’acquisition devrait être finalisée au second semestre de l’année prochaine.

La LSE est conseillée par les banquiers de Goldman Sachs, Morgan Stanley, Robey Warshaw, Barclays et RBC Capital Markets.

HKEX craint que sa proposition ne soit pas mise à profit pour ses mérites, notamment la possibilité de créer une puissance anglo-asiatique reliant les marchés de capitaux internationaux et internationaux sophistiqués de Londres à la richesse en croissance rapide de la Chine.

Les investisseurs et les analystes avaient déjà exprimé leur inquiétude quant à la viabilité de la proposition de Hong Kong, soulignant un certain nombre de difficultés politiques possibles. Le transfert de la propriété de la précieuse infrastructure du marché financier britannique à une société étroitement liée à la Chine, à une époque de tensions géopolitiques croissantes, constituerait un pas de trop pour les autorités, ont averti les analystes.

Plus tôt cette semaine, Christopher Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, a déclaré que Washington serait "très préoccupé" par cet accord.

Il a dit Nouvelles financières: "Je ne m'attendrais pas à ce que les autorités américaines s'inquiètent excessivement des activités liées aux actions de la LSE. Le problème serait de compenser les dérivés. Cela préoccuperait grandement les autorités de réglementation américaines."

Les personnes familiarisées avec cette affaire ont déclaré que HKEX s'était engagée à mettre en place des structures de gouvernance appropriées et des garde-fous pour fournir des garanties.

Hong Kong a décidé de rendre son offre publique deux jours après une réunion du lundi 9 septembre entre le directeur général de HKEX, Charles Li, la présidente Laura Cha et leurs homologues de la LSE, David Schwimmer et Don Robert. Le LSE a été surpris par le projet d'acquisition, a déclaré une personne familière avec l'affaire.

Pour contacter l'auteur de cette histoire avec des commentaires ou des nouvelles, envoyez un courriel à Samuel Agini

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