Émettre un avertissement de la bourse Elizabeth Warren

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Émettre un avertissement de la bourse Elizabeth Warren
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  • Émettre un avertissement de la bourse Elizabeth Warren
  • ETF Talk: Retour sur le vieux monde – Un ETF de la zone euro
  • La philosophie, le pouvoir de la fiction et comment devenir un homme idéal
  • La belle sagesse d'Ellen

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Émettre un avertissement de la bourse Elizabeth Warren

Pouvez-vous deviner qui vient de prendre l'initiative dans la course à l'investiture présidentielle du parti démocrate?

Si vous avez deviné la sénatrice du Massachusetts, Elizabeth Warren, donnez-vous une étoile dorée. Selon la dernière moyenne de l'enquête RealClearPolitics, Warren représente 26,6%, légèrement devant son ancien vice-président Joe Biden avec 26,4%. Le sénateur du Vermont, Bernie Sanders, est loin derrière les deux principaux coureurs. Il vient de subir une crise cardiaque avec seulement 14,6%.

Peut-être le plus important, l’impulsion de dernière minute est clairement celle de Warren. Il y a à peine 30 jours, je menais un sondage avec 18%, tandis que Biden était le leader en fuite avec 29,7% de la moyenne du sondage RealClearPolitics.

L'ascension de Warren et le déclin de Biden poussent beaucoup de mes amis et collègues à me demander ce que signifierait une présidence d'Elizabeth Warren pour le marché boursier.

C'est une question intéressante, d'autant plus que Warren est à la tête du président Trump dans tous les principaux scrutins d'élections générales.

Malheureusement pour les États-Unis, la réponse à la question de savoir ce que signifierait une présidence de Warren pour les marchés ne constitue, à mon avis, rien de bon.

Oui, je sais que je suis prédisposé ici, parce que je suis prédisposé au libre marché, au capitalisme de laisser-faire, à une intrusion moindre du gouvernement dans l'économie, à une réduction des impôts et à une séparation presque complète entre l'économie et l'État. Basé sur des motifs philosophiques, je pense qu'une présidence de Warren serait un désastre.

Compte tenu de mon orientation philosophique, je voulais contacter un collègue qui savait que je serais un peu plus impartial sur le sujet et quelqu'un qui analysait l'économie et les marchés pour gagner sa vie avec une lecture stricte des faits. Ce quelqu'un est mon ami, collègue et Rapport de renseignement Tom Essaye, collaborateur de Sevens Report Research.

Tom n’est pas seulement l’un des meilleurs macro-analystes, c’est aussi un homme qui (contrairement à moi) est capable de séparer ses préjugés politiques de sa lecture des conditions sur le terrain. Alors, j’ai demandé à Tom ses idées sur ce que la présidence de Warren signifierait pour l’économie et les marchés, et il m’a écrit une brillante analyse que je devais partager avec Forêt profonde les lecteurs

Voici ce que Tom m'a dit:

Je (Tom) est allé sur Politico.com et a examiné la plate-forme Warren (voici le lien que j'ai visité).

Pour être parfaitement clair, je ne parle que des implications possibles de ces politiques pour le marché. Bon nombre de ces politiques sont spécifiquement conçues pour réduire les bénéfices et les bénéfices des entreprises et utilisent plutôt ces fonds pour en bénéficier 1) Travailleurs, 2) Environnement, 3) Les personnes à faible revenu et 4) Les femmes et les minorités.

De toute évidence, il appartient à chacun de voter selon ses préférences, mais il est important de comprendre que la politique de Warren a pour objectif de réduire les bénéfices non distribués des sociétés de multiples secteurs et de favoriser les autres parties mentionnées ci-dessus. En tant que tel, il est très raisonnable d'affirmer que si Warren était élu et que ces politiques soient promulguées, cela serait extrêmement négatif pour le marché boursier, car le cours des actions est une prévision des bénéfices futurs.

Si les bénéfices attendus baissent, les cours des actions chutent. Ces politiques porteraient atteinte aux bénéfices des sociétés de manière universelle, même si elles amélioreraient probablement la qualité de vie de nombreux groupes démographiques au détriment des bénéfices des sociétés. Si cette compensation est positive ou négative, je vous laisse décider. Je me concentre uniquement sur les faits, et voici les faits sur les 10 propositions de Warren qui, à mon avis, auront le plus gros impact sur le marché boursier.

Interdiction de la fracturation. Warren veut interdire la fracturation pour le pétrole et le gaz en raison de préoccupations environnementales. Négatif pour les sociétés d’énergie, positif pour le prix du pétrole / essence (l’offre serait réduite).

Éliminer les prisons privées. Warren veut mettre fin aux contrats fédéraux pour les prisons privées et retenir les fonds pour permettre aux gouvernements des États et des administrations locales de faire de même. Matériellement négatif pour les populations carcérales privées The GEO Group (GEO) et CoreCivic, Inc. (CXW).

Remplacez Glass-Steagall. Warren veut rétablir la loi qui sépare la banque commerciale et la banque d'investissement. Négatif pour les grandes banques d’investissement telles que JPMorgan Chase (JPM), Morgan Stanley (MS) et Goldman Sachs (GS), dans la mesure où elles devraient probablement se séparer des activités de banque de détail.

Augmentation des impôts pour les riches. Warren préconise un impôt "ultra millionnaire" sur les 75 000 familles les plus riches des États-Unis, ainsi que d'autres hausses d'impôts pour les personnes à revenu élevé. Cela réduirait le revenu disponible. Négatif pour les biens de consommation discrétionnaire, les secteurs de la vente au détail et les fabricants d’actions de luxe tels que Tiffany & Co. (TIF).

Double le salaire minimum national à 15 $ à partir de 7,25 $. Négatif pour l’ensemble du marché boursier et les marges des petites entreprises. Cela réduirait considérablement les marges des entreprises dans tous les secteurs et entraînerait une réduction des bénéfices attendus pour le S & P 500, ce qui entraînerait un recul important des marchés. En outre, cela réduirait également les marges des petites entreprises. Ces effets négatifs seraient en partie compensés par un revenu disponible plus élevé pour les salariés.

Congé payé / congé familial pour 12 semaines. Warren soutient la loi sur la famille, qui créerait des licences familiales et médicales payées dans tout le pays pendant 12 semaines. Négatif pour les petites entreprises. Pour les grandes entreprises, cela n'aura probablement pas un impact aussi important. Pour les petites entreprises, cela porterait un coup dur à la productivité, et j’ai peine à croire que cela n’a pas d’impact significatif sur les bénéfices des petites entreprises.

Briser l'agroalimentaire. La majeure partie de la production de viande et de l’agriculture du pays (et du monde) est concentrée dans quelques entreprises importantes. Warren veut briser ces entreprises agricoles et alimentaires intégrées verticalement. Négatif pour des entreprises du secteur agricole telles que Tyson (TSN), Archer Daniels Midland (ADM), Bunge (BG) et d’autres stocks agricoles, ainsi que pour les producteurs de pesticides Bayer (BAYRY) et DuPont (DD).

Medicare pour tout le monde. Warren est un ardent défenseur de l'assurance-maladie pour tous. Négatif pour les actions en matière de soins de santé, d’assurance maladie, de biotechnologie et de Big Pharma (Warren souhaite également lutter contre les prix élevés des médicaments par diverses stratégies, notamment en permettant au gouvernement américain de produire des médicaments génériques).

Réduire les dépenses de défense. Négatif pour des actions de défense telles que Lockheed Martin (LMT) et Boeing (BA).

Breakup Big Tech. Warren est favorable à une réglementation lourde ou à une technologie de pointe. Négatif pour des entreprises telles que Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Google (GOOGL) et Apple (APPL). Cette politique serait particulièrement négative pour les marchés en général, car les noms de technologie de super capital sont fortement pondérés dans de nombreux indices et FNB, ainsi que dans les portefeuilles de clients.

La conclusion est que, du point de vue du marché, toutes ces politiques seraient négatives pour les actions et certaines seraient franchement négatives pour les marchés en général (en réduisant considérablement les bénéfices des entreprises), tandis que d'autres seraient négatives pour certains secteurs (technologie grande capitalisation), actions pénitentiaires, actions de défense, etc.).

Des politiques comme celles-ci réduiraient non seulement le "E" dans les relations P / E, mais réduiraient également le multiple du marché, car les investisseurs n'ont aucun moyen de payer près d'un multiple de 16X avec ce type d'environnement réglementaire ( pour référence, les actions se négociaient entre 16X et 17X pendant la majeure partie du mandat du président Trump). – T.E.

Voilà donc une analyse factuelle des idées principales de Warren et de leur incidence éventuelle sur le marché boursier d’un grand analyste macroéconomique.

Et maintenant, vous pouvez mieux comprendre pourquoi je dis que la réponse à la question de savoir ce que signifierait une présidence de Warren pour les marchés n’est "rien de bon".

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ETF Talk: Retour sur le vieux monde – Un ETF de la zone euro

Le iShares MSCI Eurozone ETF (BATS: EZU) est un fonds coté en bourse (ETF) qui peut fournir à un investisseur potentiel un accès à des actions de capitalisation moyenne et importante de sociétés issues de pays des marchés développés qui utilisent l'euro comme monnaie officielle. monnaie

Dans le même temps, le fonds exclut les sociétés de pays européens n'utilisant pas l'euro, alors qu'elles représentent la moitié de la capitalisation boursière de l'Europe. Cette décision a eu deux conséquences pour cet ETF. La première est que le portefeuille est fortement orienté vers les sociétés françaises (35,05%) et allemandes (26,84%).

La deuxième conséquence est que le choix de se concentrer sur les pays qui utilisent l'euro a déjà rendu cette action attrayante pour les investisseurs axés sur les devises à un moment où le dollar était faible. Il reste à voir s'il a toujours cet attrait à l'ère d'une économie européenne affaiblie.

Le portefeuille de ce FNB comprend: Total SA (NYSE: TOT), SAP SE (NYSE: SAP), Louis Vuitton SE (OTCMKTS: LVMUY), LVMH Moët Hennessy, ASML Holding NV (NASDAQ: ASML), Sanofi (NASDAQ: SNY), Allianz SE (OTCMKTS: AZSEY) ), Unilever NV (NYSE: ONU), Siemens AG (OTCMKTS: SIEGY) et Airbus SE (OTCMKTS: EADSY).

Le fonds gère actuellement un actif de 5,29 milliards de dollars et un écart moyen de 0,03%. Son taux de frais de gestion est également de 0,47%, ce qui signifie que son entretien est un peu plus onéreux que de nombreux autres FNB.

La performance de ce fonds a été faible à court terme. Au 7 octobre, EZU avait chuté de 0,55% le mois dernier et de 4,76% au cours des trois derniers mois. Cependant, il a actuellement augmenté de 11,81% sur un an.

Courtoisie graphique de StockCharts.com

En résumé, bien que EZU offre aux investisseurs la possibilité de tirer profit du monde des sociétés de la zone euro, le secteur peut ne pas convenir à tous les portefeuilles. Par conséquent, les investisseurs intéressés doivent toujours faire preuve de diligence raisonnable et décider si le fonds convient à leurs objectifs d'investissement.

Comme toujours, il me fait plaisir de répondre à vos questions sur les FNB, alors n'hésitez pas à m'envoyer un e-mail. Vous rencontrerez peut-être une réponse à votre question lors d'un prochain entretien avec l'ETF.

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La philosophie, le pouvoir de la fiction et comment devenir un homme idéal

Si vous avez lu Forêt profonde Pendant un certain temps, vous savez probablement que l'un de mes romanciers et philosophes préférés est Ayn Rand. Je recommande ses romans difficiles "The Fountainhead" et "Atlas Shrugged", ainsi que sa non-fiction, à toute personne à la portée de ma voix ou à une distance de marche de mon écriture.

La première fois que j'ai lu "Atlas Shrugged" en 1984, cela a complètement changé ma vie. Cependant, il m'a fallu de nombreuses années pour apprécier pleinement la profondeur du travail et l'importance des idées de Rand.

Alors, comment un homme a-t-il lu «Atlas Shrugged» il y a à peine neuf ans pour devenir président et chef de la direction de l'Institut Ayn Rand?

Cette histoire fascinante est le thème du nouvel épisode du podcast Way of the Renaissance Man, alors que je parle à Tal Tsfany: entrepreneur, leader, penseur et Renaissance Man.

Dans cet épisode, vous apprendrez comment Tal l'a présenté à Ayn Rand, comment ses idées ont rapidement repris sa pensée et comment il a utilisé l'inspiration et le courage qu'il a inspirés du travail de Rand pour quitter un emploi confortable en entreprise et créer une startup technologique dans Silicon Vallée .

(Crédit photo: Débloquez votre télévision riche)

Vous découvrirez également le système simple mais éminemment beau de Tal pour atteindre le vrai bonheur dans la vie, le tout commençant par une définition correcte de ce qu'est réellement le bonheur.

En outre, Tal partage ses réflexions sur la façon de se souvenir des meilleurs jours de sa vie, qui, ironiquement, atteignent souvent le point le plus bas. Vous découvrirez également comment être vraiment bon en introspection, comment être un meilleur évaluateur de la vie et comment intégrer vos valeurs à des actions.

J'ai vraiment aimé cette discussion avec Tal et, comme vous le découvrirez, notre amour mutuel pour les idées; La poursuite du bonheur, de la musique et même des courses automobiles contribuent à la chimie de cet homme de la Renaissance.

Pour écouter cet épisode du podcast, cliquez ici tout de suite.

Pour plus d'informations sur l'institut Ayn Rand, visitez le site AynRand.org.

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La belle sagesse d'Ellen

"Ce n'est pas parce que je ne suis pas du tout d'accord avec quelqu'un que je ne serai pas ami avec eux … Quand je dis qu'ils sont gentils les uns envers les autres, je ne parle pas seulement des gens qui pensent de la même manière vous le faites, je veux dire, soyez gentil avec tout le monde. "

– Ellen DeGeneres

C'est ce que la comédienne et animatrice de talk-show Ellen DeGeneres a déclaré cette semaine à ses détracteurs qui étaient en colère parce qu'elle était assise et plaisantait avec l'ancien président George W. Bush dans le match de la NFL dimanche entre les Cowboys de Dallas. et les Green Bay Packers. .

DeGeneres, ouvertement homosexuel, a été puni dans les réseaux sociaux par de nombreux membres de la gauche pour s'être assis à côté d'un ancien président considéré comme diamétralement opposé à ses convictions politiques. Cependant, DeGeneres n’avait pas cette critique étroite. Au lieu de cela, il a répondu avec un message que nous devrions tous accepter, un message qui dit que ce n'est pas parce que quelqu'un n'est pas d'accord avec vous sur des questions importantes que vous ne pouvez pas jouir de leur amitié.

Dans le monde actuel de discours extrêmement polarisants et toxiques, il est bon de savoir qu'une célébrité fait face à une critique réactionnaire avec une leçon inclusive que nous devons tous adopter. Alors, Ellen, merci pour votre belle sagesse.

La sagesse sur l'argent, l'investissement et la vie peut être trouvée n'importe où. Si vous avez une bonne date que vous souhaitez partager avec vos collègues lecteurs, envoyez-la avec vos commentaires, questions et suggestions à propos de mes newsletters, séminaires ou autres. Cliquez ici pour demander à Jim.

Au nom des meilleurs en nous,

Jim Woods

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