Actions Sagicor Financial suspendues afin d'accélérer l'accord avec Alignvest | Les affaires

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Actions Sagicor Financial suspendues afin d'accélérer l'accord avec Alignvest | Les affaires
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Actions dans La Société financière Sagicor, SFC, a été suspendue sur trois marchés cette semaine pour accélérer deux accords et la négociation d'actions de la société d'assurance à la Bourse de Toronto, à la TSX.

Les petits actionnaires de SFC se feront échanger leurs actions contre des actions d'Alignvest Acquisition II, une société de chèques en blanc de la TSX, qui deviendra le vecteur de la cotation de Sagicor Financial. Cet accord est fermé avant le 6 décembre, selon les exposés de SFC au London Stock Exchange, LSE. SFC est également cotée à la Barbade et à Trinidad.

Dans le même temps, les "accords de souscription supplémentaires" permettraient au fournisseur financier régional JMMB Group et aux fonds d'investissement américains d'acheter des parts des actions Alignvest II.

Dans l’hypothèse d’un dollar canadien stable, la souscription de JMMB devrait représenter environ 250 millions de dollars américains, soit 22% de toutes les nouvelles actions ordinaires de Sagicor émises et en circulation immédiatement après la clôture de la transaction.

"La transaction et l'abonnement à JMMB devraient être finalisés au quatrième trimestre de 2019. Rien ne garantit que la transaction ou l'abonnement à JMMB sera mené à bien", a déclaré Alignvest lors d'une présentation le 26 novembre.

Le groupe JMMB s'est référé à des demandes de commentaires sur les modalités précises d'acquisition des nouvelles actions de Sagicor auprès de Sagicor Financial et d'Alignvest, dont aucune n'avait répondu avant la publication.

Alignvest Acquisition a été inscrite à titre de société de chèques en blanc en 2017. Elle est contrôlée par Alignvest Management Corporation, décrite comme une société de gestion de placements alternatifs dont le conseil d'administration comprend des Canadiens ayant une valeur nette élevée.

L’assureur régional s’appellera Sagicor Financial Company dans sa cotation au Canada.

Alignvest, via son fonds maître Alignvest Partners, versera 50 millions USD pour une participation dans le nouveau Sagicor. La transaction permettra également à un groupe d’investisseurs de générer 120 millions de dollars américains, notamment Vora Capital, Mehdi Khimji, Beachhead Credit Opportunities et Beachhead Special Opportunities. Selon la présentation d'Alignvest, KGT Investments, qui était liée à l'accord précédemment, s'est retirée et a été "remplacée".

À l'issue des deux accords, Alignvest prévoit de conserver 420 millions de dollars américains en espèces, soit près du double de l'argent qu'elle espérait éviter de structurer l'accord. En effet, moins de 10% des actionnaires minoritaires ont accepté de vendre leurs actions en espèces.

À la mi-juin, Alignvest a annoncé que, sur un maximum de 205 millions de dollars disponibles, les actionnaires de Sagicor n’avaient choisi qu’environ 20 millions de dollars en espèces, ce qui signifie que la grande majorité des actionnaires de Sagicor ne recevront que la contrepartie des actions et conservera leur investissement total dans l'entreprise ", a déclaré la société canadienne.

«Par conséquent, après l’achèvement de la transaction, la société devrait retenir plus de 420 millions de dollars américains en espèces avant les charges de son revenu provenant du placement public initial non utilisé, ainsi que de son revenu de placement à terme et Les abonnements compromis d’Alignvest. "

La réticence à vendre est due en partie à l’augmentation des multiples commerciaux que les investisseurs attendent avec le prix dans une bourse canadienne plus active.

Alignvest a déclaré qu'il "croyait" que Sagicor négocie une décote injustifiée par rapport à ses pairs canadiens et caribéens, en grande partie à cause de la base de répartition des actionnaires de Sagicor et de la découverte de prix réduits au silence sur ses places boursières actuelles.

Il a ajouté qu'Alignvest et Sagicor s'attendent à ce que le rabais avec lequel SFC se négocie sur les bourses de la Barbade et de Trinidad, par rapport à leurs pairs canadiens, "soit réduit ou éliminé au fil du temps" en raison de la nouvelle inscription de Sagicor au TSX

"Le plan devrait être achevé avant le 6 décembre 2019, soit la date de ladite résiliation ou sa date d'effet. Le transfert légal de toutes les actions de Sagicor détenues par les actionnaires aura lieu à compter de la date d'effet." , indique la notification Sagicor envoyée au LSE.

La négociation en bloc de toutes les actions aura lieu le 6 décembre ou plus tôt pour la Barbados Stock Exchange et le 17 décembre pour la Trinidad Stock Exchange. La LSE a annoncé qu’elle annulerait les actions le 28 novembre.

steven.jackson@gleanerjm.com

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